Quelle est la théorie des conduits?

La théorie du conduit est une compréhension qui a à voir avec la fiscalité appliquée à une entreprise d'investissement. La théorie des conduits stipule essentiellement que, si la société transfère régulièrement des intérêts, un revenu de dividendes et des gains en capital à sa clientèle et à ses actionnaires, la société ne devrait pas être tenue responsable des impôts sur ces sommes. Au lieu de cela, les destinataires des fonds ne devraient être redevables que des impôts, et non de l'entreprise d'investissement.

Un principe sous-jacent de la théorie du conduit est le rejet d'une action qui équivaut effectivement à une double imposition des fonds en cause. Étant donné que l'entreprise d'investissement ne conserve pas les dividendes ou les plus-values ​​en capital, il est généralement considéré que ces fonds ne procurent aucun avantage à long terme. En tant que telle, l'entreprise d'investissement n'a aucune raison de payer des taxes sur les fonds qui ne restent pas à sa disposition et sont en fait déjà soumises à des taxes qui sont imposées aux actionnaires et aux clients de la société. En bref, la théorie du conduit suppose que deux entités différentes ne devraient pas engager de dette fiscale sur les mêmes fonds.

Étant donné que la théorie des conduits repose uniquement sur la capacité d'éviter la double imposition, plusieurs types de sociétés d'investissement ont soutenu la législation en ce sens. Les sociétés de fonds communs de placement appuient la théorie des conduits, de même que les fiducies de placement immobilier ou les FPI. L'idée est que la structure de double imposition commune à la plupart des types d'entreprises a davantage d'impact sur ces types d'organisations. Alors qu’une entreprise de vente au détail ou manufacturière dispose de moyens de générer des ressources pour compenser la double imposition, les entreprises d’investissement peuvent être considérées comme plus limitées en ce qui concerne la manière dont elles peuvent puiser dans leurs ressources pour couvrir les impôts concernés.

Il n'y a pas de consensus sur l'équité de la théorie du conduit. Les partisans voient dans la théorie non seulement un bon sens des affaires, mais aussi du bon sens. Les particuliers et les entités qui s'opposent au concept de la théorie du conduit considèrent parfois cette approche comme un moyen de fournir aux entreprises d'investissement et à d'autres formes d'institutions financières un statut privilégié et non mérité.