Vad är Conduit Theory?

Ledningsteorin är en förståelse som har att göra med beskattningen som tillämpas på ett värdepappersföretag. I huvudsak säger ledningsteorin att om företaget rutinmässigt överför ränta, utdelningsintäkter och kapitalvinster till kundbasen och aktieägarna i företaget, bör företaget inte vara ansvarigt för skatter på dessa pengar. Istället bör mottagarna av fonderna endast vara ansvariga för skatterna och inte värdepappersföretaget också.

En underliggande princip i ledningsteorin är avvisningen av en åtgärd som effektivt uppgår till dubbelbeskattning av de berörda medlen. Eftersom värdepappersföretaget inte hänger fast vid utdelning eller realisationsvinster är uppfattningen att det inte finns någon långsiktig nytta härledd från dessa fonder. Som sådant finns det ingen anledning för värdepappersföretaget att betala skatter på fonder som inte står kvar till sitt förfogande, och faktiskt redan är föremål för skatter som åläggs aktieägarna och kunderna i företaget. Kort sagt anser ledningsteorin att två olika enheter inte ska åläggas en skatteskuld på samma fonder.

Eftersom ledningsteorin handlar om förmågan att undvika dubbelbeskattning har flera olika typer av investeringsföretag stött lagstiftning för att göra detta möjligt. Fondbolag stöder ledningsteorin, liksom fastighetsinvesteringar eller REIT. Tanken är att den dubbelbeskattningsstruktur som är gemensam för de flesta typer av företag har mer påverkan på dessa typer av organisationer. Medan en detaljhandels- eller tillverkningsverksamhet har medel att generera resurser för att kompensera för dubbelbeskattningen som äger rum, kan värdepappersföretag anses vara mer begränsade i hur de kan dra resurser för att täcka de berörda skatterna.

Det finns inget samförstånd om rättvisan i ledningsteorin. Supporters ser teorin som inte bara gör god affärssyn, utan också sunt förnuft. Individer och enheter som motsätter sig konceptet för ledningsteorin ser ibland tillvägagångssättet som att ge värdepappersföretag och andra former av finansiella institutioner en gynnad status som inte är berättigade.