Qual è la teoria dei condotti?
La teoria dei condotti è un'intesa che ha a che fare con la tassazione applicata a un'impresa di investimento. In sostanza, la teoria dei condotti afferma che se l'impresa trasferisce abitualmente interessi, proventi da dividendi e plusvalenze alla base clienti e agli azionisti dell'impresa, la società non dovrebbe essere ritenuta responsabile per le imposte su tali fondi. Invece, i destinatari dei fondi dovrebbero essere responsabili solo per le tasse e non anche per l'impresa di investimento.
Un principio alla base della teoria dei conduit è il rifiuto di un'azione che equivale effettivamente alla doppia imposizione sui fondi coinvolti. Poiché l'impresa di investimento non si aggrappa ai dividendi o alle plusvalenze, la percezione è che non vi siano benefici a lungo termine derivati da tali fondi. Pertanto, non vi è alcun motivo per cui l'impresa di investimento paghi le tasse sui fondi che non rimangono a sua disposizione e, di fatto, sono già soggette a imposte imposte agli azionisti e ai clienti dell'impresa. In breve, la teoria delle condotte sostiene che due entità diverse non dovrebbero sostenere un obbligo fiscale sugli stessi fondi.
Poiché la teoria dei conduit riguarda la capacità di evitare la doppia imposizione, diversi tipi di società di investimento hanno sostenuto la legislazione per renderlo possibile. Le società di fondi comuni di investimento sostengono la teoria dei conduit, così come i fondi comuni di investimento immobiliare o REIT. L'idea è che la struttura della doppia imposizione comune alla maggior parte dei tipi di imprese abbia un impatto maggiore su questi tipi di organizzazioni. Mentre un'impresa di vendita al dettaglio o manifatturiera ha i mezzi per generare risorse per compensare la doppia imposizione che si verifica, le imprese di investimento possono essere considerate più limitate nel modo in cui possono attingere alle risorse per coprire le imposte in questione.
Non vi è consenso sull'equità della teoria dei condotti. I sostenitori vedono la teoria non solo come un buon senso degli affari, ma anche come un buon senso. Gli individui e le entità che si oppongono al concetto della teoria dei condotti a volte vedono l'approccio come quello di fornire alle imprese di investimento e ad altre forme di istituti finanziari uno status privilegiato che non è meritato.