Hva er rygg-til-rygg-lån?

Ofte referert til som parallelle lån, innebærer begrepet back-to-back lån to selskaper som er lokalisert i forskjellige land. Som et middel for å unngå faktorer som er forbundet med risikoen for at valutakurser endres, er de to selskapene enige om å låne hverandre et fast beløp, garantert til dagens spotkurs. Dette gjør det unødvendig for begge selskaper å finne ut detaljer om et lån som vil være utsatt for en økning eller fall i valutakursen mellom de to landene. Ved å gå med på å faktisk låne valuta fra hverandre, elimineres valutarisikoen helt, og begge selskaper drar fordel av den faste renten.

Selve strukturen på rygg-til-rygg-lån er enkel. For eksempel bestemmer to selskaper, ett med base i USA og ett i Storbritannia, å gjennomføre en back-to-back låneavtale. Det amerikanske selskapet ville lånt ut et fast beløp av amerikansk valuta til den britiske partneren. I sin tur ville det britiske selskapet utvide et spesifikt beløp av britisk valuta til det amerikanske baserte selskapet, med valutakursen basert på dagens daglige kurs. De to selskapene ville enes om en varighetsperiode for lånet, på hvilket tidspunkt de ville bytte valuta igjen for å fullføre syklusen.

Ideen om et parallelt lån er ikke noe nytt. Mye tyder på at ordningen ble brukt så langt tilbake som på 1700-tallet, mellom Storbritannia og forskjellige europeiske land. Enkelheten med å bytte ett beløp i valuta mot en sammenlignbar mengde av en annen valuta hjalp bedrifter til å være konkurransedyktige utenfor sine egne land.

Etter hvert som banksystemene ble mer sofistikerte på 1800- og begynnelsen av 1900-tallet, fortsatte back-to-back-lån å være en rask og enkel måte for to selskaper i forskjellige land å hjelpe hverandre med å vokse sine respektive virksomheter. Rygglån var fortsatt et populært alternativ langt inn på 1900-tallet. Implementering av valutaswapper gjennom valutasystemet bidro til å redusere appellen til back-to-back lån. Resultatet er at back-to-back lånestrategien ikke brukes ofte i dagens internasjonale forretningsmiljø. Fortsatt er konseptet back-to-back lån et levedyktig alternativ i noen isolerte tilfeller, spesielt der det er frykt for en rask svingningsgrad med en bestemt valuta. Mens strategien ikke lenger er utbredt, forblir den alltid et alternativ.