Vad är lån mot rygg?

Ofta kallas parallella lån, begreppet back-to-back-lån involverar två företag som finns i olika länder. Som ett sätt att undvika faktorer som är förknippade med risken för att valutakurser förändras, överensstämmer de två företagen att låna varandra ett fast belopp, garanterat till den aktuella spotkursen. Detta gör det onödigt för båda företagen att utarbeta detaljer om ett lån som skulle bli föremål för en ökning eller sänkning av växelkursen mellan de två länderna. Genom att gå med på att faktiskt låna valuta från varandra elimineras valutarisken helt och båda företagen drar nytta av den fasta räntan.

Den faktiska strukturen för back-to-back-lån är enkel. Till exempel bestämmer två företag, ett baserat i Förenta staterna och ett i Storbritannien, att genomföra ett back-to-back-låneavtal. Det amerikanska företaget skulle låna ut ett fast belopp av amerikansk valuta till den brittiska partneren. I sin tur skulle det brittiska företaget utvidga ett specifikt belopp av brittisk valuta till det amerikanska baserade företaget, med valutakursen baserad på den aktuella dagliga växelkursen. De två företagen skulle komma överens om en varaktighet för lånet, då de skulle byta valutor igen och slutföra cykeln.

Idén om ett parallellt lån är inget nytt. Det finns några indikationer på att arrangemanget användes redan 18-talet, mellan Storbritannien och olika europeiska länder. Enkelheten med att utbyta en mängd valuta i gengäld mot en jämförbar mängd av en annan valuta hjälpte företag att vara konkurrenskraftiga utanför sina egna länder.

När banksystemen blev mer sofistikerade under 1800- och början av 1900-talet fortsatte back-to-back-lån att vara ett snabbt och enkelt sätt för två företag i olika länder att hjälpa varandra att växa sina respektive företag. Back-to-back-lån var fortsatt ett populärt alternativ långt in på 1900-talet. Implementeringen av valutaswappar genom valutasystemet bidrog dock till att minska överklagandet av back-to-back-lån. Resultatet är att back-to-back-lånestrategin inte används ofta i dagens internationella affärsmiljö. Ändå är begreppet back-to-back-lån ett genomförbart alternativ i vissa isolerade fall, särskilt när det finns en rädsla för en snabb fluktuationsgrad med en viss valuta. Medan strategin inte längre är utbredd, förblir den alltid ett alternativ.