Hva er pensjonsobligasjoner?

Ansatte er avhengige av at pensjonskasser har tilstrekkelig med penger til å betale ytelser ved pensjon. Noen ganger må pensjoner bli kreative for å få det til. Å utstede pensjonsobligasjoner er en slik måte, og det er en form for gjeld som arbeidsgiver, eller pensjonsplan sponser, tar på seg for å holde verdien av pensjonsplanen stabil. Pengene må tilbakebetales med renter, men å skaffe penger i et gjeldssalg gir pensjonen øyeblikkelig kapital og mer tid til å øke verdien på pensjonsplanen på andre måter.

En pensjons finansieringsstatus er en representasjon av eiendeler sammenlignet med forpliktelser, og en riktig finansiert plan er vanligvis finansiert minst 80 prosent. Alt under dette nivået kan betraktes som en underfinansiert plan, og alvorlighetsgraden av å bli underfinansiert øker når gapet mellom eiendeler og forpliktelser blir større. En måte å forbedre finansieringsstatusen til en pensjon er å selge pensjonsobligasjoner, en form for gjeld som må tilbakebetales til investorer over tid.

Pensjonsobligasjoner utstedes vanligvis av plan sponsoren. Hvis en offentlig statlig plan drives av et lokalt styringsorgan, for eksempel et statskammer, vil det organet typisk være det som utsteder pensjonsgjelden. Det vil være på plass lovgivning som dikterer hvor mye gjeld en pensjonsordning har lov til å ta på seg.

I kapitalmarkedene er pensjonsobligasjoner lik andre gjeldspapirer. Investorer kjøper obligasjonene, hovedsakelig forlenger et lån til pensjonen eller plan sponsor. Pensjonen må foreta løpende rentebetalinger til investorer frem til obligasjonens utløp, da hovedinvesteringsbeløpet må tilbakebetales.

Plan sponsorer av offentlig pensjon må gi årlige kontantbidrag til planen som skissert av lokale styrende organer. Dette er et forsøk på å holde pensjonen på en sunn finansieringsstatus. Hvis plan sponsoren unnlater å gi et planlagt bidrag, kan dette påvirke pensjonens finansieringsstatus alvorlig og kan føre til et behov for å utstede pensjonsobligasjoner.

På toppen av bidrag antas en pensjons verdi å øke basert på investeringer som pensjonen gjør. I tillegg til å opprettholde verdien av et fond, skal investeringer øke pensjonens størrelse. Eiendeler fordeles til ulike kategorier, inkludert aksjer, obligasjoner, eiendommer og mer. Når investeringsresultatet henger eller bare ikke leverer den typen fortjeneste som er nødvendig for å holde en pensjon skikkelig finansiert, kan en plan sponsor svare ved å ta på seg gjeld og utstede pensjonsobligasjoner.