Que sont les obligations de pension?
Les employés dépendent des fonds de pension pour avoir suffisamment d’argent pour pouvoir verser des prestations à la retraite. Parfois, les pensions doivent faire preuve de créativité pour que cela se produise. L’émission d’obligations de retraite en est une, et c’est une forme de dette que l’employeur, ou le promoteur du régime de retraite, contracte afin de maintenir la valeur du régime de retraite stable. L'argent doit être remboursé avec intérêts, mais le fait de lever de l'argent lors d'une vente de dette donne à la pension un capital immédiat et plus de temps pour augmenter la valeur du plan de retraite d'une autre manière.
Le statut de la capitalisation d'une pension est une représentation de l'actif par rapport à celle du passif, et un régime correctement capitalisé est généralement financé à au moins 80%. Un montant inférieur à ce niveau peut être considéré comme un plan sous-financé, et la gravité de ce sous-financement augmente à mesure que l'écart entre l'actif et le passif se creuse. Une des façons d'améliorer le niveau de financement d'une pension consiste à vendre des obligations de pension, une forme de dette qui doit être remboursée aux investisseurs au fil du temps.
Les obligations de pension sont généralement émises par le promoteur du régime. Si un régime d’État public est géré par un organe directeur local, tel qu’un trésor public, cet organe sera généralement celui qui émettra la dette de retraite. Une législation sera en place pour déterminer le montant de la dette qu'un régime de retraite est autorisé à contracter.
Sur les marchés des capitaux, les obligations de retraite sont similaires aux autres titres de créance. Les investisseurs achètent les obligations, accordant essentiellement un prêt au promoteur de la pension ou du régime. La pension doit verser des paiements d’intérêt aux investisseurs jusqu’à l’expiration de l’obligation, date à laquelle le montant de l’investissement principal doit être remboursé.
Les promoteurs de régimes de retraite publics doivent verser chaque année des contributions en espèces au régime, comme indiqué par les instances de gouvernance locales. Il s’agit d’une tentative de maintenir la pension à un niveau de capitalisation sain. Si le promoteur du régime néglige de verser une cotisation planifiée, cela pourrait avoir une incidence sérieuse sur le statut de capitalisation d'une pension et pourrait entraîner la nécessité d'émettre des obligations de pension.
En plus des cotisations, la valeur d'une pension est supposée augmenter en fonction des investissements effectués par la pension. En plus de maintenir la valeur d'un fonds, les investissements sont supposés augmenter la taille de la pension. Les actifs sont répartis dans diverses catégories, notamment les actions, les obligations, l’immobilier, etc. Lorsque les performances des investissements sont à la traîne ou ne génèrent tout simplement pas le type de profit nécessaire pour maintenir une pension correctement capitalisée, un promoteur de régime peut réagir en contractant des dettes et en émettant des obligations de pension.