Hvad er pensionsobligationer?
Medarbejdere er afhængige af, at pensionskasser har tilstrækkelige penge til at betale fordele ved pensionering. Undertiden skal pensioner blive kreative for at få det til. Udstedelse af pensionsobligationer er en sådan måde, og det er en form for gæld, som arbejdsgiveren eller pensionsplanen sponsorerer, påtager sig for at holde værdien af pensionsplanen stabil. Pengene skal tilbagebetales med renter, men at samle penge i et gældssalg giver pensionen øjeblikkelig kapital og mere tid til at vokse værdien af pensionsplanen på andre måder.
En pensions finansieringsstatus er en repræsentation af aktiver i sammenligning med forpligtelser, og en korrekt finansieret plan finansieres typisk mindst 80 procent. Alt under dette niveau kan betragtes som en underfinansieret plan, og sværhedsgraden af at blive underfinansieret øges, når kløften mellem aktiver og forpligtelser bliver større. En måde at forbedre finansieringsstatus for en pension er at sælge pensionsobligationer, en form for gæld, der skal tilbagebetales til investorer over tid.
Pensionsobligationer udstedes typisk af plan sponsoren. Hvis en offentlig statsplan styres af et lokalt styrende organ, såsom en statskasse, vil det organ typisk være det, der udsteder pensionsgælden. Der vil være lovgivning, der dikterer, hvor meget gæld en pensionsordning har lov til at påtage sig.
På kapitalmarkederne ligner pensionsobligationer andre gældspapirer. Investorer køber obligationerne og udvider i det væsentlige et lån til pensionen eller planlægger sponsoren. Pensionen skal foretage løbende rentebetalinger til investorerne indtil obligationens udløb, på hvilket tidspunkt hovedinvesteringsbeløbet skal tilbagebetales.
Plan sponsorer af offentlige pensioner skal give årlige kontante bidrag til planen som beskrevet af lokale styrende organer. Dette er et forsøg på at holde pensionen i en sund finansieringsstatus. Hvis planlæggerens sponsor undlader at yde et planlagt bidrag, kan dette alvorligt påvirke pensionens finansieringsstatus og kunne føre til et behov for at udstede pensionsobligationer.
Oven i bidragene antages, at en pensionsværdi stiger baseret på investeringer, som pensionen foretager. Ud over at opretholde værdien af en afdeling skal investeringer øge pensionens størrelse. Aktiver fordeles til forskellige kategorier, inklusive aktier, obligationer, fast ejendom med mere. Når investeringsresultatet forsinkes eller bare ikke leverer den type overskud, der er nødvendig for at holde en pension ordentligt finansieret, kan en plan sponsor reagere ved at påtage sig gæld og udstede pensionsobligationer.