Hvad er en absolut sats?
Nogle gange kendt som et absolut swaprente, er en absolut rente den faste del af et renteswap. Beløbet skrives normalt som en procentdel i stedet for en rabat eller præmie, der anvendes til en referencesats. Den faktiske kurs involverer at kombinere denne referencetakst med den faste del af swap for at give denne procentdel.
En af de nemmeste måder at forstå beregningen af en absolut sats er at antage, at referenceniveauet, der er involveret i vurderingen, ligger på 4%. Hvis man antager, at den faste del af renteswapet udgør en præmie på 9%, ville dette betyde, at den absolutte rente ville udgøre 13%. Kilden til referencefrekvensen vil variere, baseret på den nation, hvor investeringen finder sted. For eksempel, hvis renteswapet er struktureret ved hjælp af lån, der er skrevet i Det Forenede Kongerige, er der en god chance for, at den nuværende LIBOR-rente vil fungere som referencetakten.
Mens begrebet bag den absolutte rente undertiden kan være forvirrende, bliver processen lettere at forstå, når det forstås, hvad der menes med et renteswap. I hovedsagen er denne type swap en forpligtelse mellem to parter til at bytte eller bytte rentebetalinger på to specifikke lån. Lånene kan begge have faste eller variable renter, men en mere almindelig strategi er, at det ene lån har en fast rente, mens det andet har en flytende eller variabel rente. Afhængig af hvad der sker med den gennemsnitlige rente, når økonomien skifter i forskellige retninger, kan denne type swap være meget indbringende.
Med denne baggrund i tankerne er det lettere at se den absolutte sats som en beregning, der hjælper med at give en vis indsigt i det mulige udbytte, der er forbundet med denne type swap. Investorer kan projicere bevægelser i gennemsnitsrenterne, og hvordan disse ændringer vil påvirke de flydende eller variable renter, der er forbundet med lånene i swap. Derfra er det noget lettere at afgøre, om en given kombination af lån udgør en mulighed for at drage fordel af de forventede skift i økonomien og de deraf følgende effekter på gennemsnitsrenterne. Hvis man ikke identificerer den absolutte rente som en del af vederlaget for denne type swap, er det næsten umuligt at projicere afkastet nøjagtigt og således skelne en fordelagtig swap fra en, der sandsynligvis bærer mere risiko og mindre potentiale til at generere overskud.