¿Cuál es una tasa absoluta?

A veces conocido como un rendimiento absoluto de intercambio, una tasa absoluta es la porción fija de un intercambio de tasas de interés. La cantidad generalmente se escribe como un porcentaje en lugar de un descuento o una prima que se aplica a una tasa de referencia. La tasa real implica combinar esa tasa de referencia con la porción fija del swap para producir ese porcentaje.

Una de las formas más fáciles de comprender el cálculo de una tasa absoluta es suponer que la tasa de referencia involucrada en la evaluación llega al 4%. Suponiendo que la porción fija del intercambio de tasas de interés asciende a una prima del 9%, esto significaría que la tasa absoluta ascendería al 13%. La fuente de la tasa de referencia variará, según la nación en la que se realiza la inversión. Por ejemplo, si el intercambio de tasas de interés se estructura utilizando préstamos escritos en el Reino Unido, existe una buena posibilidad de que la tasa actual de Libor sirva como tasa de referencia.

Si bien el concepto detrás de la tasa absoluta a veces puede ser confuso, el proceso se vuelve más fácil de comprender cuando se entiende lo que se entiende por un intercambio de tasas de interés. Esencialmente, este tipo de intercambio es un compromiso entre dos partes para intercambiar o intercambiar pagos de intereses en dos préstamos específicos. Los préstamos pueden transportar tasas fijas o variables, pero una estrategia más común es que un préstamo tenga una tasa fija, mientras que el otro lleva una tasa flotante o variable. Dependiendo de lo que ocurra con la tasa de interés promedio a medida que la economía cambia en varias direcciones, este tipo de intercambio puede ser muy lucrativo.

Con estos antecedentes en mente, es más fácil ver la tasa absoluta como un cálculo que ayuda a proporcionar una idea del posible rendimiento asociado con este tipo de intercambio. Los inversores pueden proyectar movimientos en las tasas promedio y cómo esos cambios afectarán las tasas flotantes o variables asociadas con los préstamos en el swap. DeAllí, es algo más fácil determinar si una combinación dada de préstamos constituye una oportunidad para beneficiarse de los cambios anticipados en la economía y los efectos resultantes en las tasas promedio. No identificar la tasa absoluta como parte de la consideración de este tipo de intercambio hace que sea casi imposible proyectar con precisión el rendimiento y, por lo tanto, distinguir un intercambio ventajoso de uno que probablemente tenga más riesgo y menos potencial para generar ganancias.

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