¿Qué es una tasa absoluta?

A veces conocido como rendimiento de swap absoluto, una tasa absoluta es la parte fija de un swap de tasa de interés. El monto generalmente se escribe como un porcentaje en lugar de un descuento o prima que se aplica a una tasa de referencia. La tasa real implica combinar esa tasa de referencia con la parte fija del canje para obtener ese porcentaje.

Una de las formas más fáciles de comprender el cálculo de una tasa absoluta es asumir que la tasa de referencia involucrada en la evaluación llega al 4%. Suponiendo que la parte fija del swap de tasa de interés asciende a una prima del 9%, esto significaría que la tasa absoluta ascendería al 13%. La fuente de la tasa de referencia variará según el país en el que se realice la inversión. Por ejemplo, si el swap de tasa de interés se estructura utilizando préstamos emitidos en el Reino Unido, existe una buena probabilidad de que la tasa LIBOR actual sirva como esa tasa de referencia.

Si bien el concepto detrás de la tasa absoluta a veces puede ser confuso, el proceso se vuelve más fácil de comprender cuando se entiende lo que se entiende por canje de tasas de interés. Esencialmente, este tipo de intercambio es un compromiso entre dos partes para intercambiar o intercambiar pagos de intereses sobre dos préstamos específicos. Los préstamos pueden tener tasas fijas o variables, pero una estrategia más común es que un préstamo tenga una tasa fija mientras que el otro tiene una tasa variable o variable. Dependiendo de lo que ocurra con la tasa de interés promedio a medida que la economía cambia en varias direcciones, este tipo de intercambio puede ser muy lucrativo.

Con estos antecedentes en mente, es más fácil ver la tasa absoluta como un cálculo que ayuda a proporcionar una idea del posible rendimiento asociado con este tipo de intercambio. Los inversores pueden proyectar movimientos en las tasas promedio y cómo esos cambios afectarán las tasas variables o variables asociadas con los préstamos en el canje. A partir de ahí, es algo más fácil determinar si una combinación dada de préstamos constituye una oportunidad para beneficiarse de los cambios anticipados en la economía y los efectos resultantes en las tasas promedio. No identificar la tasa absoluta como parte de la consideración de este tipo de swap hace que sea casi imposible proyectar con precisión el rendimiento, y así distinguir un swap ventajoso de uno que probablemente conlleve más riesgo y menos potencial para generar ganancias.