Che cos'è un tasso assoluto?

Talvolta noto come rendimento swap assoluto, un tasso assoluto è la parte fissa di uno swap su tassi d'interesse. L'importo viene solitamente scritto in percentuale anziché come sconto o premio applicato a un tasso di riferimento. Il tasso effettivo comporta la combinazione di tale tasso di riferimento con la parte fissa dello swap per ottenere tale percentuale.

Uno dei modi più semplici per comprendere il calcolo di un tasso assoluto è quello di assumere che il tasso di riferimento coinvolto nella valutazione sia del 4%. Supponendo che la parte fissa dello swap su tassi d'interesse ammonti a un premio del 9%, ciò significherebbe che il tasso assoluto sarebbe pari al 13%. La fonte del tasso di riferimento varierà, in base alla nazione in cui l'investimento sta avvenendo. Ad esempio, se lo swap su tassi di interesse è strutturato utilizzando prestiti scritti nel Regno Unito, ci sono buone probabilità che l'attuale tasso LIBOR funga da tale tasso di riferimento.

Mentre il concetto alla base del tasso assoluto può talvolta essere fonte di confusione, il processo diventa più facile da comprendere quando si comprende cosa si intende per scambio di tassi di interesse. In sostanza, questo tipo di swap è un impegno tra due parti a scambiare o scambiare pagamenti di interessi su due prestiti specifici. I prestiti possono avere sia tassi fissi che variabili, ma una strategia più comune prevede che un prestito porti un tasso fisso mentre l'altro ha un tasso variabile o variabile. A seconda di ciò che si verifica con il tasso di interesse medio mentre l'economia si sposta in varie direzioni, questo tipo di swap può essere molto redditizio.

Con questo background in mente, è più facile vedere il tasso assoluto come un calcolo che aiuta a fornire alcune informazioni sul possibile rendimento associato a questo tipo di swap. Gli investitori possono proiettare movimenti nei tassi medi e in che modo tali cambiamenti avranno un impatto sui tassi variabili o variabili associati ai prestiti nello swap. Da lì, è in qualche modo più facile determinare se una determinata combinazione di prestiti costituisce un'opportunità per beneficiare dei cambiamenti previsti nell'economia e degli effetti che ne derivano sui tassi medi. Non riuscire a identificare il tasso assoluto come parte della considerazione di questo tipo di swap rende quasi impossibile proiettare con precisione il rendimento, e quindi distinguere uno swap vantaggioso da uno che probabilmente porta più rischi e meno potenziale per generare profitti.