O que é uma taxa absoluta?

Às vezes conhecido como rendimento de swap absoluto, uma taxa absoluta é a parte fixa de um swap de taxa de juros. O valor geralmente é escrito como uma porcentagem, em vez de um desconto ou prêmio aplicado a uma taxa de referência. A taxa real envolve a combinação dessa taxa de referência com a parte fixa do swap para gerar essa porcentagem.

Uma das maneiras mais fáceis de entender o cálculo de uma taxa absoluta é supor que a taxa de referência envolvida na avaliação chegue a 4%. Supondo que a parcela fixa do swap da taxa de juros atinja um prêmio de 9%, isso significaria que a taxa absoluta seria de 13%. A fonte da taxa de referência variará, com base no país em que o investimento está ocorrendo. Por exemplo, se o swap da taxa de juros for estruturado usando empréstimos escritos no Reino Unido, há uma boa chance de que a taxa LIBOR atual sirva como essa taxa de referência.

Embora o conceito por trás da taxa absoluta possa às vezes ser confuso, o processo se torna mais fácil de entender quando se entende o que se entende por troca de taxa de juros. Essencialmente, esse tipo de swap é um compromisso entre duas partes de trocar ou trocar pagamentos de juros de dois empréstimos específicos. Os empréstimos podem ter taxas fixas ou variáveis, mas uma estratégia mais comum é que um empréstimo tenha uma taxa fixa, enquanto o outro tem uma taxa flutuante ou variável. Dependendo do que ocorre com a taxa de juros média, à medida que a economia muda em várias direções, esse tipo de swap pode ser muito lucrativo.

Com esse pano de fundo em mente, é mais fácil ver a taxa absoluta como um cálculo que ajuda a fornecer algumas dicas sobre o possível rendimento associado a esse tipo de swap. Os investidores podem projetar movimentos nas taxas médias e como essas mudanças afetarão as taxas variáveis ​​ou flutuantes associadas aos empréstimos no swap. A partir daí, é um pouco mais fácil determinar se uma determinada combinação de empréstimos constitui uma oportunidade de se beneficiar das mudanças previstas na economia e dos efeitos resultantes nas taxas médias. Deixar de identificar a taxa absoluta como parte da consideração desse tipo de swap torna quase impossível projetar com precisão o rendimento e, assim, distinguir um swap vantajoso de um que provavelmente traga mais riscos e menos potencial para gerar lucros.