Vad är pensionsobligationer?
Anställda förlitar sig på att pensionsfonder har tillräckligt med pengar för att betala förmåner vid pensioneringen. Ibland måste pensioner bli kreativa för att få det att hända. Att utfärda pensionsobligationer är ett sådant sätt, och det är en form av skuld som arbetsgivaren eller pensionsplan sponsorn tar på sig för att hålla värdet på pensionsplanen stabil. Pengarna måste återbetalas med ränta, men att skaffa pengar i en skuldförsäljning ger pensionen omedelbart kapital och mer tid att öka värdet på pensionsplanen på andra sätt.
En pensions finansieringsstatus är en representation av tillgångar i jämförelse med skulder, och en korrekt finansierad plan finansieras vanligtvis minst 80 procent. Allt under den nivån kan betraktas som en underfinansierad plan och svårighetsgraden av att vara underfinansieras ökar när klyftan mellan tillgångar och skulder växer bredare. Ett sätt att förbättra finansieringsstatusen för en pension är att sälja pensionsobligationer, en form av skuld som måste återbetalas till investerare över tid.
Pensionsobligationer emitteras vanligtvis av plan sponsorn. Om en offentlig statlig plan drivs av ett lokalt styrande organ, till exempel en statskassa, kommer det organet vanligtvis att vara det som emitterar pensionsskulden. Det kommer att finnas lagstiftning som dikterar hur mycket skuld en pensionsplan är tillåten att ta på.
På kapitalmarknaderna liknar pensionsobligationer andra skuldebrev. Investerare köper obligationerna, i huvudsak förlänger ett lån till pensionen eller plan sponsorn. Pensionen måste göra löpande räntebetalningar till investerare tills obligationens utgång löper ut, då det huvudsakliga investeringsbeloppet måste återbetalas.
Plan sponsorer av offentliga pensioner måste ge kontantbidrag till planen årligen, enligt de lokala styrorganen. Detta är ett försök att hålla pensionen i en sund finansieringsstatus. Om planens sponsor försummar att ge ett planerat bidrag kan detta påverka pensionens finansieringsstatus allvarligt och kan leda till ett behov av att emittera pensionsobligationer.
Ovanpå bidraget ska en pensionsvärde öka baserat på investeringar som pensionen gör. Förutom att bibehålla värdet på en fond, ska investeringar öka pensionens storlek. Tillgångar distribueras till olika kategorier, inklusive aktier, obligationer, fastigheter och mer. När investeringsresultatet försenas eller bara inte levererar den typ av vinster som krävs för att hålla en pension ordentligt finansierad, kan en plan sponsor svara genom att ta på skuld och emittera pensionsobligationer.