Hva er et barrierealternativ?
Ved investering er en opsjon en kontrakt som gir en kjøper rett til å velge å kjøpe eller selge en eiendel, for eksempel en andel til en avtalt pris på et eller annet tidspunkt i fremtiden. En barriereopsjon er en spesiell type opsjon der retten til å kjøpe eller selge er avhengig av at en spesifikk endring skjer til prisen på aksjen som opsjonen er basert på. Et enkelt eksempel kan være en situasjon der en investor ønsker å kjøpe en opsjon til å kjøpe aksjer i et bestemt selskap til en bestemt pris, men bare hvis den faktiske prisen på aksjene stiger over et visst nivå. Fordi barriereopsjoner gir færre rettigheter til investoren enn vanlige opsjoner, er prisfastsettelsen for barriereopsjoner alltid lavere enn den tilsvarende opsjonen på de samme aksjene, uten barrieren.
Det er to hovedvariasjoner av barrierealternativer, inn- og ut-alternativer. "In" -opsjoner er opprinnelig inaktive, det vil si at investoren i utgangspunktet ikke har noen rettigheter på den underliggende aksjen, så opsjonen er faktisk verdiløs. Når den underliggende aksjen når den prisen som er spesifisert i barriereopsjonsformelen, aktiveres alternativet. Hvis den underliggende aksjen aldri når den angitte prisen i løpet av opsjonens levetid, utløper den uten verdi.
Et "ut" alternativ oppfører seg på motsatt måte. Et slikt alternativ starter livet som et aktivt alternativ som kan utøves. Hvis den underliggende andelen deretter krysser den spesifiserte barrieren, enten oppover eller nedover, avhengig av den nøyaktige barrieren som er satt opp, utløper alternativet og blir null.
En rabatt for barrierealternativ er en variasjon på denne type kontrakter. I denne typen opsjoner inkluderer kontrakten en klausul om at det vil bli utbetalt utbetaling til investoren under visse betingelser. Dette vil skje hvis den underliggende andelen som opsjonen bygger på opplever en barrierehendelse, det vil si krysser et forhåndsdefinert prisnivå.
Et alternativ med dobbel barriere er en annen variant. I denne kontrakten er to separate barrierehendelser spesifisert i stedet for bare en enkelt hendelse. Med en "in" dobbel barriereopsjon, satser investoren på at prisen på den underliggende aksjen vil nå en av de spesifiserte barriereprisene. Med en "ut" dobbel barriere-alternativ er det motsatte tilfelle. Investoren satser på at aksjekursen vil holde seg mellom de to kursene og ikke når noen av dem.