Hvad er en barriereindstilling?
Ved investering er en option en kontrakt, der giver en køber ret til at vælge at købe eller sælge et aktiv, f.eks. En aktie til en aftalt pris på et tidspunkt i fremtiden. En barriereoption er en speciel type option, hvor retten til at købe eller sælge er afhængig af, at en specificeret ændring sker til prisen på den aktie, som optionen er baseret på. Et simpelt eksempel kan være en situation, hvor en investor ønsker at købe en option til at købe aktier i et bestemt selskab til en specificeret pris, men kun hvis den faktiske pris på aktierne stiger over et bestemt niveau. Da barriereoptioner giver færre rettigheder til investoren end almindelige optioner, er prisfastsættelse af barriereoptioner altid lavere end den tilsvarende option på de samme aktier uden barrieren.
Der er to hovedvarianter af barriereindstillinger, ind- og ud-indstillinger. "In" -optioner er oprindeligt inaktive, det vil sige, at investoren oprindeligt ikke har nogen rettigheder på den underliggende aktie, så optionen er faktisk værdiløs. Når den underliggende aktie når den pris, der er angivet i barriereoptionsformlen, aktiveres optionen. Hvis den underliggende aktie aldrig når den specificerede pris i løbet af optionens løbetid, udløber den uden værdi.
En 'ud' mulighed opfører sig på den modsatte måde. En sådan mulighed begynder livet som en aktiv mulighed, der kan udøves. Hvis den underliggende aktie derefter krydser den specificerede barriere, enten opad eller nedad, afhængigt af den nøjagtige barriere, der er sat op, udløber optionen og bliver null.
En barriereoptionsrabat er en variation på denne type kontrakter. I denne type option inkluderer kontrakten en klausul om, at der vil blive udbetalt til investoren på visse betingelser. Dette vil ske, hvis den underliggende aktie, som optionen bygger på, oplever en barrierehændelse, dvs. krydser et foruddefineret prisniveau.
En dobbelt barriereindstilling er en anden variation. I denne kontrakt specificeres to separate barrierehændelser snarere end kun en enkelt begivenhed. Med en 'in' dobbelt barriereoption, satser investoren på, at prisen på den underliggende aktie når en af de specificerede barrierepriser. Med en 'ud' dobbeltbarriereindstilling er det omvendte tilfældet. Investoren satser på, at aktiekursen forbliver mellem de to priser og ikke når nogen af dem.