Hva er en leveringsmåned?

Leveringsmåneden er den måneden en futureskontrakt skal fullføres. I noen tilfeller vil dette bety fysisk levering av varer. I andre vil det være punktet hvor et kontantoppgjør blir beregnet og fullført.

En futures-kontrakt er ganske enkelt en finansiell markedstransaksjon der avtalen er avtalt å finne sted på en fremtidig dato. Dette står i kontrast til det enklere systemet der avtalen fullføres umiddelbart, kjent en spotkontrakt fordi avtalen finner sted på stedet. Vanligvis med en futures-kontrakt blir prisen avtalt foran og vil holde uavhengig av hva den rådende markedsprisen er når avtalen er ferdig.

Med noen typer futurekontrakter vil leveringsmåneden bokstavelig talt innebære levering. For eksempel, med en varekontrakt, vil selgeren levere den avtalte mengden av varen, for eksempel korn, i den avtalte måneden, mens kjøperen vil overlate pengene. Kontrakten kan innebære en levering som er reell, men kommer i elektronisk form. For eksempel, med en valutaterminkontrakt, blir de to settene vanligvis levert ved elektronisk overføring i stedet for som fysiske kontanter.

Med andre typer futures-kontrakter innebærer leveringsmåneden ganske enkelt en beregning. Dette kommer med avtaler som bruker et nominelt beløp. Noen avtaler kan for eksempel innebære at begge sider låner hverandre et angitt beløp, den ene belaster en avtalt fast rente og den andre tar ut markedsrenten i leveringsmåneden. Med slike avtaler endrer lånets kapital aldri hender, og når leveringsmåneden kommer, betaler ikke de to sidene hele rentebetalingene. I stedet beregner de hvor mye begge sider rentebetalinger ville vært, og da betaler den ene siden den andre for å utgjøre forskjellen, og representerer fortjenesten og tapet på avtalen.

Nøyaktig når i leveringsmåneden avtalen er fullført, avhenger av den enkelte kontrakt. I mange økonomiske utvekslinger er det en standardisert dato i hver måned for levering av en bestemt type kontrakt. Når dette er tilfelle, må enhver avtale avtales på forhånd av begge parter.

Noen kontrakter kan merkes som første månedskontrakter. Dette betyr at fullføringsdatoen er den tidligste mulige datoen etter at avtalen er avtalt. Dette vil enten være den samme kalendermåneden eller den følgende kalendermåneden, avhengig av om standard ferdigstillelsesdato allerede har gått i den nåværende kalendermåneden. Selv om det potensielle overskuddet har en tendens til å falle når ferdigstillelsesdatoen nærmer seg, fordi det er mindre sannsynlig å være uforutsigbare variasjoner i markedsrenten, kan handel med kontrakter i første måned være spesielt likvid. Dette er fordi mange handelsmenn bare er interessert i å tjene penger ved å kjøpe og selge futureskontrakter og ikke har noe ønske om å være involvert i utvekslingen på slutten, spesielt med fysiske råvarer.