Co to jest miesiąc dostawy?
Miesiącem dostawy jest miesiąc, w którym zostanie zawarta umowa futures. W niektórych przypadkach będzie to oznaczać fizyczną dostawę towarów. W innych będzie to punkt, w którym rozliczenie gotówkowe zostanie obliczone i zrealizowane.
Kontrakt futures jest po prostu transakcją na rynku finansowym, na której uzgodniono, że zostanie zawarta w przyszłości. Kontrastuje to z prostszym systemem, w którym transakcja jest zawierana natychmiast, znanym kontraktem natychmiastowym, ponieważ transakcja odbywa się na miejscu. Zwykle w przypadku kontraktu futures cena jest uzgadniana z góry i obowiązuje niezależnie od aktualnej ceny rynkowej, gdy transakcja zostanie zakończona.
W przypadku niektórych rodzajów kontraktów futures miesiąc dostawy dosłownie obejmuje dostawę. Na przykład w przypadku umowy towarowej sprzedawca dostarczy uzgodnioną ilość towaru, na przykład zboża, w uzgodnionym miesiącu, a kupujący przekaże pieniądze. Umowa może obejmować dostawę, która jest prawdziwa, ale ma formę elektroniczną. Na przykład, w przypadku walutowej umowy futures, dwa zestawy pieniędzy są zwykle dostarczane przelewem elektronicznym, a nie fizyczną gotówką.
W przypadku innych rodzajów kontraktów futures miesiąc dostawy po prostu wymaga obliczenia. Dotyczy to transakcji, które wykorzystują kwotę nominalną. Na przykład niektóre umowy mogą obejmować obie strony pożyczające sobie nawzajem określoną kwotę, jedna pobiera ustaloną stałą stawkę, a druga pobiera stawkę rynkową w miesiącu dostawy. Przy takich umowach kapitał pożyczki nigdy nie zmienia właściciela i, niezależnie od miesiąca dostawy, obie strony nie płacą pełnych odsetek. Zamiast tego obliczają, ile wyniosłyby odsetki każdej ze stron, a następnie jedna strona płaci drugiej stronie, aby nadrobić różnicę, reprezentując zysk i stratę na transakcji.
Dokładnie, kiedy w miesiącu dostawy umowa zostanie zakończona, zależy od indywidualnej umowy. Na wielu giełdach finansowych w każdym miesiącu obowiązuje ustandaryzowana data dostarczenia określonego rodzaju umowy. W takim przypadku każda zmiana musi zostać wcześniej szczegółowo uzgodniona przez obie strony.
Niektóre kontrakty mogą być oznaczone jako kontrakty z pierwszego miesiąca. Oznacza to, że data zakończenia jest najwcześniejszą możliwą datą po uzgodnieniu umowy. Będzie to ten sam miesiąc kalendarzowy lub następny miesiąc kalendarzowy, w zależności od tego, czy standardowa data ukończenia już minęła w bieżącym miesiącu kalendarzowym. Chociaż potencjalny zysk ma tendencję do zmniejszania się w miarę zbliżania się terminu zakończenia, ponieważ prawdopodobieństwo wystąpienia nieprzewidzianych zmian stopy rynkowej jest mniej prawdopodobne, handel kontraktami z pierwszego miesiąca może być szczególnie płynny. Wynika to z faktu, że wielu traderów jest zainteresowanych osiąganiem zysków jedynie poprzez kupowanie i sprzedawanie kontraktów futures i nie ma ochoty brać udziału w wymianie na koniec, szczególnie w przypadku towarów fizycznych.