Vad är en leveransmånad?

Leveransmånaden är den månad då ett terminskontrakt kommer att slutföras. I vissa fall innebär detta fysisk leverans av varor. I andra kommer det att vara den punkt då en kontantreglering beräknas och slutförs.

Ett terminskontrakt är helt enkelt en finansiell marknadstransaktion där avtalet är överens om att ske på ett framtida datum. Detta står i kontrast till det enklare systemet där affären genomförs omedelbart, känt ett spotkontrakt eftersom affären äger rum på plats. Vanligtvis med ett terminskontrakt avtalas priset framåt och kommer att hålla oberoende av vad det rådande marknadspriset är när affären är klar.

Med vissa typer av terminskontrakt kommer leveransmånad bokstavligen att innebära leverans. Till exempel, med ett råvarukontrakt, kommer säljaren att leverera den överenskomna mängden av varan, såsom spannmål, i den överenskomna månaden, medan köparen kommer att överlämna pengarna. Avtalet kan innebära en leverans som är verklig men kommer i elektronisk form. Till exempel, med ett valutaterminsavtal, levereras de två uppsättningarna vanligtvis genom elektronisk överföring snarare än som fysiska kontanter.

För andra typer av terminskontrakt innebär leveransmånaden helt enkelt en beräkning. Detta kommer med erbjudanden som använder ett nominellt belopp. Till exempel kan vissa erbjudanden innebära att båda sidor lånar varandra ett fast belopp, en tar ut en överenskommen fast ränta och den andra tar ut marknadsräntan under leveransmånaden. Med sådana erbjudanden byter lånets kapital aldrig ut händerna, och kommer leveransmånaden betalar de två sidorna inte de fulla räntebetalningarna. Istället beräknar de hur mycket av båda sidors räntebetalningar skulle ha varit och sedan betalar den ena sidan den andra för att göra skillnaden, vilket representerar vinsten och förlusten på affären.

Exakt när i leveransmånaden är affären beror på det enskilda kontraktet. I många finansiella börser finns det ett standardiserat datum i varje månad för leveranser av en viss typ av kontrakt som ska äga rum. Om så är fallet måste varje variation specifikt överenskommas i förväg av båda parter.

Vissa kontrakt kan märkas som första månadskontrakt. Detta innebär att slutdatumet är det tidigaste datum efter det att avtalet har avtalats. Detta kommer antingen att vara samma kalendermånad eller följande kalendermånad, beroende på om standard slutdatumet redan har gått under den aktuella kalendermånaden. Även om den potentiella vinsten tenderar att sjunka när slutdatumet närmar sig, eftersom det är mindre troligt att det är oförutsägbara variationer i marknadsräntan, kan handeln med de första månadskontrakten vara särskilt likvida. Detta beror på att många handlare bara är intresserade av att göra vinster genom att köpa och sälja terminskontrakt och inte har någon önskan att vara involverade i börsen i slutet, särskilt med fysiska råvaror.