Hva er et verdifullt sertifikat?

Et sertifikat av nettoverdi er en type finansielt instrument som brukes til å skaffe kapital til banker og lignende finansinstitusjoner basert på nettoverdien av institusjonens eiendeler. Denne typen instrumenter ble først utviklet på begynnelsen av 1980-tallet i USA, som et middel til å støtte banker som hadde å gjøre med virkningene av den plutselige avreguleringen av innskuddsrentebegrensningene som hadde eksistert før den tid. Nettoverdisertifikatet ble brukt av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) for å hjelpe banker mot å oppveie situasjoner der beløpet som skyldes innskyterne ikke ble oppveid av inntektene samlet på investeringene som banken hadde. Dette ga bankene tid til å omjustere investeringene på en måte som ville generere inntektene som trengs for å hedre disse avtalene om å levere rentebetalinger til kundene.

Det underliggende konseptet med et sertifikat av netto verdi har å gjøre med tålmodighet. På grunn av bortfall av visse bankbegrensninger som gjaldt fram til begynnelsen av 1980-tallet, befant mange banker og andre finansielle selskaper seg i et mye mer konkurransedyktig miljø som krevde å revidere måten rentene ble utvidet til kunder. Enkelt sagt var det nødvendig å tilby kunder bedre renter på kontoer for å opprettholde eldre kunder og også tiltrekke nye kunder. Samtidig genererte mange institusjoner inntekter basert på investeringer som var sikret når de eldre begrensningene var på plass, og skapte et gap mellom inntektene og det som ble utbetalt til kundene i form av renter.

Nettoverdisertifikatet tjente til å bygge bro over dette gapet en tid, og la de berørte finansinstitusjonene omstrukturere investeringsporteføljer. Siden sertifikatene var basert på institusjonenes nettoverdi, var det mulig å gi midlertidig økonomisk støtte da disse endringene ble gjort. Under de beste omstendigheter var bankene i stand til å bruke sertifikatet som en verdi av gjenværende løsemiddel mens de nødvendige justeringer av de nye markedsforholdene ble gjort.

Selv om bruken av sertifikatet er mindre vanlig i dag, har instrumentets fordeler blitt diskutert under forskjellige typer økonomiske situasjoner, for eksempel lavkonjunkturen som startet i 2007 og varte i flere år. Den generelle ideen er at sertifikatene kan hjelpe banker og andre typer utlånsinstitusjoner til å komme seg gjennom den økonomiske nedgangen uten å kreve mye statlig støtte og engasjement. Selv om verdipapirbeviset ser ut til å være noe av det siste, er bestemmelsene som gjorde det mulig å utstede denne typen instrumenter på plass.