O que é um certificado de patrimônio líquido?

Um certificado de patrimônio líquido é um tipo de instrumento financeiro usado para fornecer capital a bancos e instituições financeiras similares com base no patrimônio líquido dos ativos da instituição. Esse tipo de instrumento foi desenvolvido pela primeira vez no início dos anos 80 nos Estados Unidos, como forma de apoiar os bancos que estavam lidando com os efeitos da repentina desregulamentação das restrições à taxa de depósitos que existiam antes daquele período. O certificado de patrimônio líquido foi utilizado pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) para ajudar os bancos a compensar situações nas quais o montante de juros devidos aos depositantes não estava sendo compensado pelos ganhos coletados nos investimentos mantidos pelo banco. Isso proporcionou aos bancos tempo para realinhar os investimentos de maneira a gerar a receita necessária para honrar os convênios de pagamento de juros aos clientes.

O conceito subjacente de um certificado de patrimônio líquido tem a ver com tolerância. Devido ao abandono de certas restrições bancárias que se aplicaram até o início dos anos 80, muitos bancos e outras empresas financeiras se viram em um ambiente muito mais competitivo que exigia a revisão da maneira como as taxas de juros eram estendidas aos clientes. Simplificando, era necessário oferecer aos clientes melhores taxas de juros nas contas para manter os clientes mais antigos e também atrair novos clientes. Ao mesmo tempo, muitas instituições estavam gerando receita com base em investimentos garantidos quando as restrições mais antigas estavam em vigor, criando uma lacuna entre seus ganhos e o que estava sendo pago aos clientes na forma de juros.

O certificado de patrimônio líquido serviu para preencher essa lacuna por um tempo e permitir que as instituições financeiras afetadas reestruturassem as carteiras de investimentos. Como os certificados se baseavam no patrimônio líquido das instituições, foi possível fornecer suporte financeiro temporário à medida que essas alterações eram feitas. Na melhor das hipóteses, os bancos puderam utilizar o certificado de patrimônio líquido como um meio de permanecer solvente, enquanto os ajustes necessários nas novas condições de mercado eram feitos.

Embora o uso do certificado de patrimônio líquido seja menos comum hoje em dia, os méritos do instrumento foram discutidos durante vários tipos de situações econômicas, como a recessão que começou em 2007 e durou vários anos. A idéia geral é que os certificados possam ajudar os bancos e outros tipos de instituições de crédito a atravessar a crise econômica sem exigir muito apoio e envolvimento do governo. Embora o certificado de patrimônio líquido pareça ser algo mais do passado, as disposições que permitiram a emissão desse tipo de instrumento permanecem em vigor.