Qu'est-ce qu'un certificat Net-Worth?

Un certificat de valeur nette est un type d'instrument financier utilisé pour fournir des capitaux aux banques et institutions financières similaires en fonction de la valeur nette des actifs de l'institution. Ce type d’instrument a été mis au point aux États-Unis au début des années 80 pour aider les banques qui subissaient les effets de la déréglementation soudaine des restrictions en matière de taux de dépôt qui existaient auparavant. La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a utilisé le certificat de valeur nette pour aider les banques à compenser les situations dans lesquelles le montant des intérêts dus aux déposants n’était pas compensé par les bénéfices perçus sur les placements détenus par la banque. Cela donnait aux banques le temps de réaligner leurs investissements de manière à générer les revenus nécessaires pour respecter ces engagements de paiement d’intérêts aux clients.

Le concept sous-jacent de certificat de valeur nette a trait à l'abstention. En raison de l'abandon de certaines restrictions bancaires jusqu'au début des années 80, de nombreuses banques et autres sociétés financières se sont retrouvées dans un environnement beaucoup plus concurrentiel nécessitant de revoir la manière dont les taux d'intérêt étaient appliqués aux clients. En termes simples, il était nécessaire d’offrir aux clients de meilleurs taux d’intérêt sur les comptes afin de conserver les clients plus âgés et d’attirer de nouveaux clients. Dans le même temps, de nombreuses institutions généraient des revenus sur la base des investissements réalisés lorsque les anciennes restrictions étaient en vigueur, créant un écart entre leurs revenus et le montant versé aux clients sous forme d'intérêts.

Le certificat de valeur nette a permis de combler cet écart pendant un certain temps et de permettre aux institutions financières touchées de restructurer leurs portefeuilles d’investissement. Étant donné que les certificats étaient basés sur la valeur nette des institutions, il était possible de fournir un soutien financier temporaire au fur et à mesure de ces modifications. Dans le meilleur des cas, les banques ont pu utiliser le certificat de valeur nette comme moyen de rester solvable pendant que les ajustements nécessaires aux nouvelles conditions de marché étaient apportés.

Bien que l’utilisation du certificat d’avoir net soit moins répandue aujourd’hui, les avantages de cet instrument ont été examinés dans divers types de situations économiques, telles que la récession qui a commencé en 2007 et a duré plusieurs années. L'idée générale est que les certificats pourraient aider les banques et d'autres types d'institutions de crédit à traverser le ralentissement économique sans nécessiter beaucoup de soutien et de participation de la part du gouvernement. Bien que le certificat de valeur nette semble appartenir davantage au passé, les dispositions qui permettaient l’émission de ce type d’instruments demeurent en place.