Hva er en inntjeningsmultipel?

Inntjeningsmultipelen er en vanlig aksjemarkedsmetrik som måler hvor mye markedet verdsetter en aksje. Også kjent som pris-til-inntjening, eller P / E-forhold, oppnås dette forholdet ved å ta aksjekursen og dele den med inntjeningen per aksje i det underliggende selskapet over en spesifikk tidsperiode. Investorer kan beregne inntjeningsmultiplikt basert på tidligere inntektsrapporter eller estimere forholdet basert på fremtidige anslag. Hvis inntektsrapportene er nøyaktige, kan dette forholdet være spesielt nyttig når du måler aksjer i lignende bransjer mot hverandre.

Nøyaktig verdivurdering er målet for investorer overalt, ettersom de prøver å avgjøre om aksjer enten er overpriset eller undervurdert for å få mest mulig ut av investeringstollene. Noen ganger kan det hende at prisen på en viss aksje ikke reflekterer den faktiske verdien, men i stedet kan være basert på potensialet i fremtiden. Ved andre anledninger kan det hende at ytelsen til et selskap ikke helt feller med måten markedet verdsetter det. Inntjeningsmultipelen er en måte for investorer å bruke pris- og inntektsnivå for å beregne markedets syn på en bestemt aksje.

Som et eksempel på en inntjeningsmultiplum, kan du forestille deg at en viss aksje har en nåværende kurs på USD 60 dollar per aksje. Det underliggende selskapet bak aksjen gir ut en inntektsrapport som viser at inntekten for det siste året tilsvarte $ 2 USD per aksje. For å beregne multiplum er $ 60 USD delt på $ 2 USD, og ​​gir totalt $ 30 USD. I hovedsak betyr det at en investor betaler $ 30 USD for hver $ 1 USD inntjening.

Mange investorer prøver å estimere inntjeningsmultiplikt ved å bruke fremtidige inntjeningsprognoser fra et selskap som en målepinne. Siden disse anslagene umulig kan verifiseres med noen sikkerhet, er dette litt av et risikabelt anstrengelse, men det kan være lurt hvis anslagene er i nærheten av nøyaktige. Faren ved å stole på P / E-forhold er at de til slutt avhenger av sannheten i inntektsrapporter, som kan manipuleres av et selskaps regnskapstriks.

Generelt sett anses et selskap som har et høyt inntjeningsmultipel av markedet mye høyere enn inntjeningen kan tilsi. Dette kan være fordi selskapet har en velprøvd merittliste eller at investorer satser på potensialet. Et selskap med et lavt forhold vil kanskje fly under radaren på markedet. Å etablere et P / E-referanseindeks for en bestemt bransje er en god måte å måle en aksje mot andre som den.