Vad är en vinstmultipel?
Vinstmultipeln är en vanlig aktiemarknadsmetrik som mäter hur mycket marknaden värderar en aktie. Också känt som pris-till-vinst, eller P / E-förhållande, uppnås detta förhållande genom att ta priset på aktien och dela det med vinsten per aktie i det underliggande företaget under en viss tidsperiod. Investerare kan beräkna vinstmultipelet baserat på tidigare inkomstrapporter eller uppskatta kvoten baserat på framtida prognoser. Om intäktsrapporterna är korrekta kan detta förhållande vara särskilt användbart när man mäter lager i liknande branscher mot varandra.
En korrekt värdering av aktier är målet för investerare överallt, eftersom de försöker avgöra om aktier antingen är överprissatta eller undervärderade för att få ut mesta möjliga av sina investeringsdollar. Ibland kanske priset på en viss aktie inte återspeglar dess verkliga värde, utan kan istället baseras på dess potential i framtiden. Vid andra tillfällen kan ett företags resultat inte riktigt sminka sig med hur marknaden värderar det. Resultatmultipeln är ett sätt för investerare att använda pris- och inkomstnivåer för att beräkna marknadens syn på en viss aktie.
Som ett exempel på en vinstmultipel, föreställ dig att en viss aktie har ett nuvarande pris på $ 60 US dollar (USD) per aktie. Det underliggande företaget bakom aktien släpper en vinstrapport som visar att resultatet för det gångna året motsvarade 2 USD per aktie. För att beräkna multipeln är $ 60 USD dividerad med $ 2 USD, vilket ger totalt $ 30 USD. I huvudsak betyder det att en investerare betalar $ 30 USD för varje vinst på $ 1 USD.
Många investerare försöker uppskatta vinstmultipeln genom att använda framtida vinstprognoser från ett företag som en mätpinne. Eftersom dessa prognoser omöjligt kan verifieras med någon säkerhet är detta lite riskabelt, men det kan vara klokt om prognoserna är nära noggranna. Faran med att lita på P / E-förhållanden är att de i slutändan beror på sanningsgraden i intäktsrapporter, som kan manipuleras av ett företags redovisningstrick.
I allmänhet betraktas ett företag som har en hög inkomstmultipel av marknaden mycket högre än dess intäkter skulle kunna indikera. Det kan bero på att företaget har en bevisad meritlista eller att investerare satsar på sin potential. Ett företag med lågt förhållande kan flyga under marknadens radar. Att upprätta ett P / E-riktmärke för en specifik bransch är ett bra sätt att mäta en aktie mot andra som den.