Hvad er en indtjeningsmultipel?
Indtjeningsmultiplikatet er en almindelig aktiemarkedsmetri, der måler hvor meget markedet værdier en aktie. Også kendt som pris-til-indtjening eller P / E-forhold, nås dette forhold ved at tage aktiens pris og dividere det med indtjeningen pr. Aktie i det underliggende selskab over en bestemt tidsperiode. Investorer kan beregne indtjeningsmultiplikatet baseret på tidligere indtjeningsrapporter eller estimere forholdet baseret på fremtidige fremskrivninger. Hvis indtjeningsrapporterne er nøjagtige, kan dette forhold være særlig nyttigt, når man måler lagre i lignende sektorer mod hinanden.
Præcise værdiansættelse er investorernes mål overalt, da de forsøger at bestemme, om aktier enten er overpris eller undervurderet for at få mest muligt ud af deres investeringsdollar. Til tider afspejler prisen på en bestemt bestand muligvis ikke dens faktiske værdi, men kan i stedet være baseret på dens potentiale i fremtiden. Ved andre lejligheder kan en virksomheds præstationer muligvis ikke helt ulykke med den måde, markedet vurderer det på. Indtjeningsmultiplikatet er en måde for investorer at bruge pris- og indtjeningsniveauer til at beregne markedets syn på en bestemt aktie.
Som et eksempel på en indtjeningsmultiple, kan du forestille dig, at en bestemt aktie har en nuværende pris på $ 60 US Dollars (USD) per aktie. Det underliggende selskab bag denne aktie frigiver en indtjeningsrapport, der viser, at indtjeningen for det forløbne år svarede til $ 2 USD pr. Aktie. For at beregne multiplen er $ 60 USD divideret med $ 2 USD, hvilket giver i alt $ 30 USD. I det væsentlige betyder det, at en investor betaler $ 30 USD for hver $ 1 USD indtjening.
Mange investorer forsøger at estimere indtjeningsmultiplikatet ved at bruge fremtidige indtjeningsprognoser fra en virksomhed som et målepind. Da disse fremskrivninger umuligt kan verificeres med nogen sikkerhed, er dette lidt af en risikabel knep, men det kan være klogt, hvis fremskrivningerne er tæt på nøjagtige. Faren ved at stole på P / E-nøgletal er, at de i sidste ende afhænger af ægtheden af indtjeningsrapporter, som kan manipuleres af et virksomheds regnskabsmæssige tricks.
Generelt betragtes et firma, der har en høj indtjeningsmultipleje af markedet meget højere end dets indtjening muligvis antyder. Dette kan skyldes, at virksomheden har en dokumenteret track record, eller at investorer satser på sit potentiale. Et firma med et lavt forhold flyver muligvis under radaren på markedet. At etablere et P / E-benchmark for en bestemt branche er en god måde at måle en bestand mod andre som den.