Hva er markedsmisbruk?

Markedsmisbruk er en type økonomisk kriminalitet som følger av forsøk på ulovlig manipulering av et finansmarked, eller bruk av innsideinformasjon. Forebygging av markedsmisbruk er viktig, da det skaper like vilkår for alle investorer. I mange regioner er markedsmisbruk en forbrytelse som kan føre til fengsel og bøter.

En av de største bidragsyterne til markedsmisbruk er innsidehandel. Denne typen kriminalitet oppstår når en person med spesifikk innsideinformasjon om markedet kjøper eller selger aksjer for å tjene på informasjonen eller for å unngå tap. Hvis en ansatt i et selskap for eksempel får en overtakelse, kan han eller hun bruke denne informasjonen til å selge aksjer i selskapet som skal tas. Dette anses som uetisk og ofte ulovlig, fordi den som kjøper aksjene kanskje ikke hadde gjort det hvis han eller hun visste om overtakelsen.

For at innsidehandel skal kunne kvalifisere seg som markedsmisbruk, må det vises at informasjonen som ble brukt for å gjøre handler ikke var offentlig tilgjengelig. For eksempel vil en person som selger aksjer for et selskap som er i ferd med å bli overtatt, sannsynligvis ikke bli beskyldt for innsidehandel hvis han selger dem etter overtakelsen offentliggjøres. Etter at en avtale er offentlig kunngjort, regnes ikke lenger uvitenhet om avtalen som formildende. I tillegg er anklager om innsidehandel vanligvis forbeholdt bare øverste ledere i et selskap, eller de som eier en betydelig del av egenkapitalen i et selskap.

Den andre hovedkategorien av markedsmisbruk kalles også ulovlig manipulering. Det er en rekke måter å ulovlig manipulere det finansielle markedet for gevinst, men mange er ekstremt vanskelige å bevise i retten. Ulovlig manipulering blir noen ganger betraktet som tilbakeholdenhet av handel, siden den generelt har som mål å endre den naturlige strømmen av markedet gjennom feilinformasjon og forvrengning. Denne typen markedsmisbruk er sterkt regulert mot både amerikanske og europeiske markedsdirektiv og lovgivning mot bedrageri.

Manipulerende former for markedsmisbruk dreier seg ofte om usann eller misvisende informasjon og handlinger. Hvis en person for eksempel sender ut en e-post til aksjeeiere om en planlagt fusjon som han eller hun vet er falsk og usann, kan denne informasjonen kunstig manipulere markedet ettersom aksjonærene reagerer på falske opplysningene. Intensjonelt manipulerende handelsatferd kan også tolkes som markedsmisbruk, for eksempel å kjøpe en enorm mengde aksjer i et selskap med den uttrykkelige intensjonen om å øke prisen. Siden så mange av disse manipulerende forbrytelsene er basert på forsett, viser de seg ofte veldig vanskelig å lykkes med tiltale til tross for strenge regler.