Hva er klientelleffekten?

Klientelleffekten er en teori som fokuserer på bevegelsen av aksjekursene når de forholder seg til spesifikke opsjoner. Dette spesielle konseptet holder fast at den oppadgående og nedadgående bevegelsen av disse prisene skjer på grunn av reaksjonene fra investorer på spesifikke hendelser som har innvirkning på investorens mål og krav. Noen av hendelsene som kan forårsake endringer i måten investorer oppfatter en gitt aksjeopsjon inkluderer implementering av en skatt, endringer i måten utbytte blir betalt, eller annen type policyendring som påvirker driften av virksomheten som utsteder verdipapirene.

En grunnleggende antagelse om klientelleffekten er at enhver type hendelse som investorer anser som negativ av investorer, vil føre dem til å begynne å trekke sin støtte fra opsjonen og det utstedende selskapet. Når de trekker tilbake denne støtten, vil investorene sette i gang oppgaven med å finne en annen måte å investere pengene sine på. Dette fører ofte til at investorer velger å rette interessen mot et lignende selskap som ikke ser ut til å være belastet av den samme negative hendelsen. Som et resultat avtar etterspørselen etter opsjonene og markedsprisen begynner å falle.

Samtidig kan en klientelleffekt være positiv. For eksempel, hvis en virksomhet gjør en endring i utbyttepolitikken, for eksempel å endre utbetalingsgraden på utbyttet på en måte som investorer oppfatter som positiv, vil sannsynligvis graden av støtte øke. I dette scenariet er det mer sannsynlig at investorer skaffer seg ytterligere aksjer i aksjen, og anbefaler også opsjonen til andre investorer. Sluttresultatet av denne typen klientelleffekter er at det utstedende selskapet genererer ytterligere aksjekapital, styrker sin posisjon på markedet og til slutt tjener mer penger for alle berørte.

Det er viktig å merke seg at presentasjon av endringer i retningslinjene har mye å gjøre med hvordan investorer oppfatter disse endringene. Dette har ført til situasjoner der et selskap som ønsket å redusere utbytte måtte overbevise investorene om hvorfor dette trekket er i deres beste interesse på lang sikt. Hvis selskapet er i stand til å minimere virkningen av policyendringen og faktisk motivere investorer til å se skiftet i et positivt lys, vil de fleste sannsynligvis velge å beholde sine aksjer og eventuelt kjøpe tilleggsopsjoner. Skulle virksomheten ikke være i stand til å snurre endringen på en måte som investorer ser som et skritt fremover, vil klientelleffekten sannsynligvis være et betydelig antall aksjer som blir dumpet til markedet, noe som utløser prisfallet.