Was ist der Kundeneffekt?
Der Kundeneffekt ist eine Theorie, die sich auf die Bewegung der Aktienkurse konzentriert, da sie sich auf bestimmte Optionen beziehen. Dieses besondere Konzept sieht vor, dass die Aufwärts- und Abwärtsbewegung dieser Preise auf die Reaktionen der Anleger auf bestimmte Ereignisse zurückzuführen ist, die sich auf die Ziele und Anforderungen dieser Anleger auswirken. Zu den Ereignissen, die Änderungen in der Art und Weise verursachen können, in der Anleger eine bestimmte Aktienoption wahrnehmen, gehören die Einführung einer Steuer, Änderungen in der Art der Dividendenausschüttung oder jede andere Art von Richtlinienänderung, die sich auf den Geschäftsbetrieb der emittierenden Wertpapiere auswirkt.
Eine Grundannahme des Kundeneffekts ist, dass jede Art von Ereignis, das von den Anlegern als negativ eingestuft wird, sie dazu veranlasst, ihre Unterstützung von der Option und der emittierenden Gesellschaft zurückzuziehen. Wenn die Investoren diese Unterstützung zurückziehen, werden sie sich an die Aufgabe machen, einen anderen Weg zu finden, um ihr Geld anzulegen. Dies führt häufig dazu, dass sich Anleger dafür entscheiden, ihr Interesse auf ein ähnliches Unternehmen zu richten, das nicht vom gleichen negativen Ereignis belastet zu sein scheint. Infolgedessen sinkt die Nachfrage nach den Optionen und der Marktpreis beginnt zu sinken.
Gleichzeitig kann ein Kundeneffekt positiv sein. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Änderung der Dividendenpolitik vornimmt, z. B. die Dividendenausschüttungsquote in einer Weise, die die Anleger als positiv bewerten, wird der Grad der Unterstützung wahrscheinlich zunehmen. In diesem Szenario ist es wahrscheinlicher, dass Anleger zusätzliche Aktien erwerben und die Option auch anderen Anlegern empfehlen. Das Endergebnis dieser Art von Kundeneffekt ist, dass das emittierende Unternehmen zusätzliches Aktienkapital generiert, seine Position auf dem Markt stärkt und letztendlich mehr Geld für alle Beteiligten verdient.
Es ist wichtig anzumerken, dass die Darstellung von Änderungen in der Politik viel damit zu tun hat, wie Anleger diese Änderungen wahrnehmen. Dies hat zu Situationen geführt, in denen ein Unternehmen, das eine Dividende senken wollte, Investoren davon überzeugen musste, warum dieser Schritt auf lange Sicht in ihrem besten Interesse ist. Wenn das Unternehmen in der Lage ist, die Auswirkungen der Richtlinienänderung zu minimieren und die Anleger tatsächlich zu motivieren, die Veränderung in einem positiven Licht zu sehen, werden die meisten wahrscheinlich ihre Aktien behalten und möglicherweise zusätzliche Optionen erwerben. Sollte das Unternehmen nicht in der Lage sein, den Wandel in einer Weise voranzutreiben, die von den Anlegern als Fortschritt angesehen wird, ist es wahrscheinlich, dass eine erhebliche Anzahl von Aktien auf den Markt gelangt, was den Kursrückgang auslöst.