Hva er forbindelsen mellom NPV og kapitalbudsjettering?

Begrepet kapitalutgifter brukes sammen med en sum penger som kan være øremerket av en virksomhet for utførelse av et prosjekt som er beregnet å gi en jevn kontantstrøm som vil vare utover en angitt periode, vanligvis et år. Virksomheter har generelt mange prosjekter som er inkludert i sine kapitalutgifter i en finansiell eller forretningsperiode, og prosessen med å bestemme de bestemte prosjektene å gjennomføre kontra de tilgjengelige ressursene for hånden er kjent som kapitalbudsjettering. Forholdet mellom Net Present Value (NPV) og kapitalbudsjettering er avledet av viktigheten av å bruke analysen av NPV for å bestemme lønnsomheten for et potensielt kapitalprosjekt med det formål å la ledelsen i en virksomhetsenhet bestemme den beste typen kapital prosjekt der man kanalisere ressursene sine. Dette er som et resultat av bruken av NPV for å måle lønnsomheten, eller på annen måte, av et potensielt prosjekt, samt muligheten for at et slikt prosjekt tjener penger på kort eller lang sikt. Disse faktorene påvirker den endelige beslutningen fra selskapet om det aktuelle kapitalprosjektet som skal brukes penger og hvilken type overskudd det med rimelighet kan forvente å gjøre fra en slik investering.

Som sådan er koblingen mellom NPV og kapitalbudsjettering bruken av NPV for å bestemme hvilke prosjekter som vil gi de mest ønskede fordelene for selskapet. Ulike selskaper har egne kriterier for å bestemme hvilken type prosjekt de skal investere, inkludert utvalg av prosjekter som vil gi kortsiktige fordeler etter tilførsel av kapitalutgiftene. Forutsatt at et selskap prøver å bygge en ny fabrikk, vil anvendelsen av prinsippene for NPV og kapitalbudsjettering føre til en situasjon der den forventede verdien av anskaffelsen av anlegg vil bli trukket fra nåverdien av det forventede kontantstrøm fra den anslåtte fremtiden driften av anlegget. Denne kunnskapen gjør prosessen med kapitalbudsjettering mye enklere da den gjør det mulig for selskapet å vurdere det foreslåtte prosjektet for å komme til en endelig beslutning om et potensielt prosjekt som vil være gunstig for det.

For eksempel vil bruk av NPV og kapitalbudsjettering gjøre det mulig for selskapet å bestemme om den foreslåtte fabrikken vil generere øyeblikkelig kontantinnstrømning som raskt vil oppveie kapitalutgiftene, eller om det forventede kontantstrømmet vil komme inn mye senere. Der det bestemmer at kontantstrømmen ikke vil komme inn raskt nok til å tilfredsstille aksjonærene, eller av andre mulige årsaker, kan selskapet bestemme seg for å investere i forskjellige prosjekter, for eksempel anskaffelse av nye maskiner som kan begynne å generere mer øyeblikkelig kontantstrøm. Bruken av NPV og kapitalbudsjettering vil også gi selskapet mulighet til å finne den omtrentlige tiden det kan forvente at prosjektet vil begynne å generere kontantstrøm.