Jaki jest związek między NPV a budżetowaniem kapitałowym?
Terminowe nakłady inwestycyjne są wykorzystywane w połączeniu z sumą pieniędzy, które jednostka gospodarcza mogła przeznaczyć na realizację projektu, który ma zapewnić stały przepływ środków pieniężnych, który będzie trwał dłużej niż określony okres, zwykle rok. Firmy na ogół uwzględniają wiele projektów w swoich nakładach inwestycyjnych na okres finansowy lub biznesowy, a proces podejmowania decyzji o podjęciu określonych projektów w porównaniu z dostępnymi zasobami nazywa się budżetowaniem kapitałowym. Zależność między wartością bieżącą netto (NPV) a budżetowaniem kapitałowym wynika ze znaczenia zastosowania analizy NPV do ustalenia rentowności potencjalnego projektu kapitałowego w celu umożliwienia kierownictwu w jednostce biznesowej wyboru najlepszego rodzaju kapitału projekt, w którym należy kierować jego zasoby. Wynika to z zastosowania NPV do pomiaru rentowności lub w inny sposób potencjalnego projektu, a także możliwości zarabiania pieniędzy w krótkim lub długim okresie przez taki projekt. Czynniki te wpływają na ostateczną decyzję spółki dotyczącą konkretnego projektu inwestycyjnego, na który należy wydać pieniądze, oraz rodzaj zysku, jakiego można zasadnie oczekiwać od takiej inwestycji.
W związku z tym związek między NPV a budżetowaniem kapitałowym polega na wykorzystaniu NPV do decydowania, które projekty przyniosą spółce najbardziej pożądane korzyści. Różne firmy mają własne kryteria decydowania o rodzaju projektu, w który należy zainwestować, w tym wybór projektów, które przyniosą krótkoterminowe korzyści po zastrzyku nakładów inwestycyjnych. Zakładając, że firma próbuje zbudować nową fabrykę, zastosowanie zasad NPV i budżetowania kapitału doprowadzi do sytuacji, w której oczekiwana wartość przejęcia zakładu zostanie odjęta od bieżącej wartości oczekiwanego napływu środków pieniężnych z przewidywanej przyszłości operacje zakładu. Ta wiedza znacznie ułatwia proces budżetowania kapitału, ponieważ pozwala firmie ocenić proponowany projekt w celu podjęcia ostatecznej decyzji dotyczącej potencjalnego projektu, który będzie dla niego korzystny.
Na przykład zastosowanie NPV i budżetowania kapitałowego pozwoli firmie zdecydować, czy proponowana fabryka wygeneruje natychmiastowy napływ środków pieniężnych, który szybko zrekompensuje wydatki inwestycyjne, czy też oczekiwany napływ środków pojawi się znacznie później. W przypadku stwierdzenia, że napływ środków pieniężnych nie nastąpi wystarczająco szybko, aby zaspokoić akcjonariuszy, lub z innych możliwych powodów, firma może zdecydować się na inwestycje w różne projekty, takie jak zakup nowych maszyn, które mogą zacząć generować bardziej natychmiastowy wpływ środków pieniężnych. Ponadto zastosowanie NPV i budżetowania kapitałowego pozwoli firmie określić przybliżony czas, w którym może oczekiwać, że projekt zacznie generować wpływy pieniężne.