Hva er avkastningen å ringe?

En avkastning for å ringe er beregningen av den totale avkastningen som vil resultere fra investering i en obligasjon, forutsatt at obligasjonen holdes til anropstidspunktet. Det er også en antakelse at anropsprisen forblir konstant og ikke påvirkes av noen uregelmessige sett med faktorer i løpet av obligasjonslånets levetid. Investorer vil ofte benytte seg av å beregne avkastningen å ringe som en del av evalueringene om de vil investere i obligasjonsemisjonen eller ikke.

Formelen for å beregne et utbytte å ringe er veldig grei. I hovedsak innebærer det å dele den totale årlige inntekten for den innkallbare obligasjonen med dagens hovedbeløp og markedspris. Fra dette tallet trekkes forskjellen mellom kjøpesummen og anropsprisen. I tilfelle kjøpesummen er lavere enn anropsprisen, blir også tidsverdien for differansen regnskapsført i beregningen. Det endelige svaret vil være i form av en prosentandel, og tjene som en indikator på avkastningen som investoren rimelig kan forutse.

På mange måter er et avkastning å ringe veldig likt å beregne et avkastning til løpetid. Det er imidlertid en kritisk forskjell du må huske på. Utbyttet for å ringe forutsetter en kortere levetid for obligasjonene som vurderes, siden anropsdato kan være eller ikke være den samme som forfallsdato. Et avkastning til forfall forutsetter at det ikke vil være en tidlig oppfordring til obligasjonen, og at den vil forbli i kraft til full løpetid er nådd.

Det er ikke uvanlig at investorer prosjekterer både en avkastning å ringe og en avkastning til forfall som en del av prosessen med å vurdere en gitt investering. Når det gjelder investering i obligasjoner, er det faktisk en veldig sunn praksis å se på anslått avkastning gitt de to forskjellige sett med omstendigheter. Hvis investoren finner ut at avkastningen i begge scenarier er innenfor akseptable perimeter, kan han eller hun gjerne gå videre med obligasjonskjøpet.