Vad är avkastning att ringa?
En avkastning att ringa är beräkningen av den totala avkastningen som kommer att vara resultatet av investeringar av en obligation, förutsatt att obligationen hålls fram till samtalsdatumet. Det finns också ett antagande om att samtalspriset kommer att förbli konstant och inte påverkas av någon oregelbunden uppsättning faktorer under bindningens livslängd. Investerare kommer ofta att använda sig av att beräkna avkastningen för att ringa som en del av utvärderingarna om huruvida de ska investera i obligationsproblemet eller inte.
Formeln för att beräkna en avkastning att ringa är mycket enkel. I huvudsak handlar det om att dela den totala årliga inkomsten för den kallbara obligationen med det nuvarande huvudbeloppet och marknadspriset. Från denna siffra subtraheras skillnaden mellan inköpspriset och samtalspriset. I händelse av att inköpspriset är lägre än samtalspriset, kommer tidsvärdet för skillnaden också att redovisas i beräkningen. Det slutliga svaret kommer att vara i form av en procentandel och tjäna som en indikator på mängden avkastningsom investeraren rimligen kan förutse.
På många sätt är en avkastning att ringa mycket lik en beräkning av en avkastning till mognad. Det finns dock en kritisk skillnad att tänka på. Avkastningen för att ringa förutser ett kortare liv för de obligationer som beaktas, eftersom samtalsdatumet kanske eller inte är detsamma som förfallodagen. En avkastning för mognad antar att det inte kommer att finnas en tidig uppmaning till bindningen, och att den kommer att förbli i kraft tills full mognad har uppnåtts.
Det är inte ovanligt att investerare projicerar både en avkastning att ringa och en avkastning till mognad som en del av processen att överväga en given investering. När det gäller att investera i obligationer är det faktiskt en mycket sund praxis att titta på projicerad avkastning med tanke på de två olika uppsättningarna av omständigheter. Om investeraren finner att avkastningen i båda scenarierna ligger inom acceptabla perimetrar, kan han eller hon känna sig friför att fortsätta med obligationsköpet.