Vad är syntetiskt lager i investeringar?

Syntetiskt lager är en tillgång skapad av en kombination av andra former av tillgångar. En syntetisk lagerposition är en derivathandel utformad för att simulera en kontant- eller spotposition. Marknaden för aktiealternativ används vanligtvis för att skapa en syntetisk lagerposition, vars vanligaste form är konstruerad med vanliga utbyteshandlade alternativ. Långa och korta syntetiska lagerpositioner kan skapas med olika kombinationer av PUTS och samtal. Dessa positioner duplicerar vinst- och förlustscenarierna för aktieägande.

Den långa syntetiska lagerpositionen skapas genom att köpa ett samtal och sälja en put. Både samtalet och puten måste ha samma utgång och strejkpris. Vid pengarna (ATM) bör alternativen användas med ett delta mycket nära plus eller minus 0,50, varvid den slutliga positionen delta noll. De teoretiska kostnaderna för denna handel är noll, men mäklaren kommer att behålla tillräckligt med medel för att täcka den korta alternativpositionen som utövas.

Korta syntetiska positioner skapas genom att köpa ensätta och sälja ett samtal. Samma regler gäller för utgångsdatum och strejkpris. Delta 0,50 sätter och samtal är alltid ATM -alternativ, vilket innebär att strejkpriset är mycket nära det faktiska kontantvärdet för det underliggande aktien. Den faktiska kostnaden för denna handel kommer att vara en liten debitering eller kredit till kontot, men det inkluderar inte mäklarprovisioner. Mäklaren kommer alltid att sätta tillräckligt med medel för att täcka risken för att det korta alternativet utövas.

optionskontrakt är dimensionerade i många av 100 aktier av aktier, så ett optionskontrakt motsvarar 100 aktier av det underliggande aktien. När du öppnar en lång eller kort syntetisk lagerposition kommer investeraren att kontrollera 100 aktier i aktie per kontrakt. Investeraren kommer teoretiskt att förverkliga en vinst eller förlust identisk med en lång eller kort kontantposition i aktien.

Fördelen med syntetiska positioner är förmågan att fånga vinster med en mindre initial investering än att köpa aktien direkt. Investeraren ansvarar också för förlusterna om aktien tar en negativ prisförändring. En annan fördel med den korta syntetiska positionen är förmågan att korta sälja en aktie oavsett korta säljregler. Nackdelen med syntetiska positioner är utgången av kontraktet.

Syntetiska lagerpositioner kan användas som en del av en komplex handelsstrategi. Investeraren som äger aktier i en utdelning som betalar aktie kan förvänta sig en allmän nedgång på marknaden. Istället för att sälja inkomstproducerande portfölj kan näringsidkaren besluta att skapa en häck genom att öppna en syntetisk position. Detta skulle göra det möjligt för näringsidkaren att dra nytta av de pågående utdelningsbetalningarna samtidigt som kapitalförluster undviker på grund av devalveringen av aktien.

Många andra kreativa optioner kan baseras på den syntetiska lagerpositionen. Investeraren kunde när som helst lägga till en annan alternativhandel till den syntetiska positionen om marknadsförhållandena förändras. InvesTor kan också stänga ett ben av handeln och skapa en enkel alternativposition. Alternativhandel ger investeraren möjlighet att skapa unika och intressanta positioner på aktiemarknaden.