Co to jest zapasy syntetyczne?

Syntetyczne zapasy jest zasobem stworzonym z kombinacji innych form aktywów.Syntetyczna pozycja zapasowa to handel pochodną zaprojektowany w celu symulacji pozycji gotówki lub miejsca.Rynek opcji kapitałowych jest zwykle używany do stworzenia syntetycznej pozycji zapasów, której najczęstsza forma jest konstruowana przy użyciu wspólnych opcji giełdowych.Długie i krótkie syntetyczne pozycje zapasowe można tworzyć przy użyciu różnych kombinacji putów i połączeń.Pozycje te zduplikują scenariusze zysków i strat własności akcji.

Długa syntetyczna pozycja akcji powstaje poprzez zakup połączenia i sprzedaż pensj.Zarówno połączenie, jak i put muszą mieć takie samo wygaśnięcie i cenę wykonania.Na opcjach Money (ATM) powinny być używane z Delta bardzo blisko plus lub minus 0,50, a ostateczna delta pozycji wynosi zero.Teoretyczny koszt tego handlu wynosi zero, ale broker zachowa wystarczającą ilość funduszy, aby pokryć wykonywaną pozycję opcji.

Krótkie pozycje syntetyczne są tworzone poprzez zakup put i sprzedaż połączenia.Te same zasady mają zastosowanie do daty ważności i ceny wykonania.Delta 0.50 stawia i połączenia są zawsze opcjami bankomatowymi, co oznacza, że cena wykonania jest bardzo zbliżona do faktycznej wartości gotówkowej akcji podstawowych.Rzeczywisty koszt tego handlu będzie niewielkim debetem lub kredytem dla konta, ale nie obejmuje to prowizji brokera.Broker zawsze wstrzyma wystarczającą ilość funduszy, aby pokryć ryzyko wykonywania krótkiej opcji.

Umowy opcji są rozmiarowe w wielu 100 akcjach, więc jedna umowa opcji jest równa 100 akcji podstawowych.Podczas otwierania długiej lub krótkiej pozycji zapasów syntetycznych inwestor kontroluje 100 akcji na umowę.Inwestor teoretycznie zrealizuje zysk lub stratę identyczną z długą lub krótką pozycją gotówkową w akcji.

Zaletą pozycji syntetycznych jest możliwość przechwytywania zysków przy mniejszej początkowej inwestycji niż kupowanie akcji.Inwestor jest również odpowiedzialny za straty, jeśli akcje przyjmuje negatywną zmianę cen.Kolejną zaletą krótkiej pozycji syntetycznej jest możliwość krótkiej sprzedaży akcji niezależnie od krótkich zasad sprzedaży.Wadą pozycji syntetycznych jest wygaśnięcie umowy.

Syntetyczne pozycje zapasowe mogą być stosowane w ramach złożonej strategii handlowej.Inwestor, który jest właścicielem akcji w akcjach wypłacających dywidendę, może oczekiwać ogólnego spadku rynku.Zamiast sprzedawać portfolio produkujące dochody, trader może zdecydować o stworzeniu zabezpieczenia, otwierając pozycję syntetyczną.Umożliwiłoby to handlowcom skorzystanie z bieżących płatności dywidendy przy jednoczesnym unikaniu strat kapitałowych z powodu dewaluacji akcji.

Wiele innych transakcji opcji kreatywnych może opierać się na pozycji magazynowej syntetycznej.Inwestor mógłby w dowolnym momencie dodać inną opcję handlu do pozycji syntetycznej, jeśli warunki rynkowe się zmienią.Inwestor może również zamknąć jedną nogę handlu, tworząc prostą pozycję opcji.Handel opcji zapewnia inwestorowi możliwość tworzenia unikalnych i interesujących pozycji na giełdzie.