En investissant, qu'est-ce qu'un stock synthétique?
Les actions synthétiques sont un actif créé à partir d'une combinaison d'autres formes d'actifs. Une position synthétique sur actions est un produit dérivé conçu pour simuler une position au comptant ou au comptant. Le marché des options sur actions est généralement utilisé pour créer une position en actions synthétiques, dont la forme la plus courante consiste à utiliser des options ordinaires négociées en bourse. Des positions synthétiques longues et courtes peuvent être créées à l'aide de diverses combinaisons d'options de vente et d'achat. Ces positions dupliquent les scénarios de pertes et profits de la détention d’actions.
La position stock synthétique longue est créée en achetant un call et en vendant un put. L'appel et le put doivent avoir la même expiration et le même prix d'exercice. À la monnaie (ATM), les options doivent être utilisées avec un delta très proche de plus ou moins 0,50, le delta de position final étant égal à zéro. Le coût théorique de cette transaction est de zéro, mais le courtier conservera suffisamment de fonds pour couvrir la position d'option courte exercée.
Les positions synthétiques courtes sont créées en achetant un put et en vendant un appel. Les mêmes règles s'appliquent en ce qui concerne la date d'expiration et le prix d'exercice. Les options de vente et d'achat de Delta 0,50 sont toujours des options de guichet automatique, ce qui signifie que le prix d'exercice est très proche de la valeur de rachat réelle du stock sous-jacent. Le coût réel de cette transaction sera un petit débit ou crédit du compte, mais cela n'inclut pas les commissions des courtiers. Le courtier mettra toujours suffisamment de fonds en réserve pour couvrir le risque que l'option courte soit exercée.
Les contrats d’options sont classés en lots de 100 actions, donc un contrat d’options équivaut à 100 actions des actions sous-jacentes. Lorsqu’il ouvre une position boursière synthétique longue ou courte, l’investisseur contrôlera 100 actions par contrat. L'investisseur réalisera théoriquement un profit ou une perte identique à une position de trésorerie longue ou courte dans le stock.
L’avantage des positions synthétiques réside dans leur capacité à générer des profits avec un investissement initial inférieur à celui de l’achat des actions. L'investisseur est également responsable des pertes si l'action subit un changement de prix défavorable. Un autre avantage de la position synthétique à court terme est la possibilité de vendre à découvert un stock indépendamment des règles de vente à découvert. L'inconvénient des positions synthétiques est l'expiration du contrat.
Les positions boursières synthétiques peuvent être utilisées dans le cadre d’une stratégie de négociation complexe. L’investisseur qui détient des actions dans une action versant des dividendes peut s’attendre à une baisse générale du marché. Au lieu de vendre le portefeuille productif de revenus, le trader peut décider de créer une couverture en ouvrant une position synthétique. Cela permettrait à l'opérateur de tirer parti des paiements de dividendes en cours tout en évitant les pertes en capital dues à la dévaluation du stock.
De nombreux autres échanges d'options créatifs peuvent être basés sur la position synthétique des actions. L'investisseur peut, à tout moment, ajouter une autre option d'achat à la position synthétique si les conditions du marché changent. L'investisseur pourrait également clôturer une étape de la transaction en créant une position d'option simple. Le trading d'options permet à l'investisseur de créer des positions uniques et intéressantes sur le marché boursier.