Hva er syntetisk lager når jeg investerer?

Syntetisk lager er en eiendel som er opprettet fra en kombinasjon av andre former for eiendeler. En syntetisk aksjeposisjon er en derivathandel designet for å simulere en kontant- eller spotposisjon. Aksjemarkedene brukes vanligvis til å skape en syntetisk aksjeposisjon, hvor den vanligste formen er konstruert ved bruk av børsnoterte opsjoner. Lange og korte syntetiske aksjeposisjoner kan opprettes ved hjelp av forskjellige kombinasjoner av samtaler og samtaler. Disse stillingene dupliserer gevinst- og tapsscenariene for aksjeeierskap.

Den lange syntetiske aksjeposisjonen opprettes ved å kjøpe en samtale og selge en put. Både samtalen og putten må ha samme utløps- og streikpris. Ved pengene (ATM) bør alternativene brukes med et delta veldig nær pluss eller minus 0,50, da sluttposisjonen delta er null. Den teoretiske kostnaden for denne handelen er null, men megleren vil beholde nok midler til å dekke den korte opsjonsposisjonen som utøves.

Korte syntetiske stillinger opprettes ved å kjøpe et salg og selge en samtale. De samme reglene gjelder for utløpsdato og streikpris. Delta 0,50 telefonsamtaler er alltid minibankopsjoner, noe som betyr at strykprisen er veldig nær den faktiske kontante verdien av den underliggende aksjen. De faktiske kostnadene for denne handelen vil være en liten debet eller kreditering til kontoen, men det inkluderer ikke meglerprovisjoner. Megleren vil alltid sette nok midler på vent til å dekke risikoen for at den korte opsjonen blir utøvd.

Opsjonskontrakter er dimensjonert i masse 100 aksjer, så en opsjonskontrakt tilsvarer 100 aksjer av den underliggende aksjen. Når en åpner en lang eller kort syntetisk aksjeposisjon, vil investoren kontrollere 100 aksjer per kontrakt. Investoren vil teoretisk realisere et overskudd eller tap som er identisk med en lang eller kort kontantposisjon i aksjen.

Fordelen med syntetiske stillinger er muligheten til å fange overskudd med en mindre initial investering enn å kjøpe aksjen direkte. Investoren er også ansvarlig for tapene hvis aksjen tar en ugunstig prisendring. En annen fordel med den korte syntetiske posisjonen er muligheten til å selge en aksje uavhengig av regler for kortsalg. Ulempen med syntetiske stillinger er utløpet av kontrakten.

Syntetiske aksjeposisjoner kan brukes som en del av en kompleks handelsstrategi. Investoren som eier aksjer i en utbyttebetalende aksje, kan forvente en generell nedgang i markedet. I stedet for å selge den inntektsgivende porteføljen, kan den næringsdrivende bestemme seg for å opprette en sikring ved å åpne en syntetisk posisjon. Dette vil gjøre det mulig for den næringsdrivende å dra nytte av de løpende utbytteutbetalingene og samtidig unngå tap på grunn av devaluering av aksjen.

Mange andre handler med kreative opsjoner kan være basert på den syntetiske aksjeposisjonen. Investoren kan når som helst legge til en ny opsjonshandel til den syntetiske posisjonen hvis markedsforholdene endres. Investoren kan også stenge den ene delen av handelen og skape en enkel opsjonsposisjon. Opsjonshandel gir investoren muligheten til å skape unike og interessante posisjoner i aksjemarkedet.