Hva er syntetisk aksje i investering?

Syntetisk aksje er en eiendel opprettet fra en kombinasjon av andre former for eiendeler. En syntetisk aksjeposisjon er en derivathandel designet for å simulere en kontant- eller spotposisjon. Equity Options -markedet brukes vanligvis til å opprette en syntetisk aksjeposisjon, hvis vanligste formen er konstruert ved bruk av vanlige utvekslingsopsjoner. Lange og korte syntetiske aksjeposisjoner kan opprettes ved hjelp av forskjellige kombinasjoner av putter og samtaler. Disse stillingene dupliserer gevinst- og tapsscenariene for aksjeeierskap.

Den lange syntetiske aksjeposisjonen opprettes ved å kjøpe en samtale og selge en put. Både samtalen og putten må ha samme utløp og streikepris. Ved pengene (ATM) skal alternativene brukes med et delta veldig nær pluss eller minus 0,50, og den endelige posisjonen Delta er null. De teoretiske kostnadene for denne handelen er null, men megleren vil beholde nok midler til å dekke den korte opsjonsposisjonen som utøves.

Korte syntetiske stillinger opprettes ved å kjøpe enSett og selge en samtale. De samme reglene gjelder som utløpsdato og streikepris. Delta 0,50 setter og samtaler er alltid minibankalternativer, noe som betyr at streikprisen er veldig nær den faktiske kontantverdien på den underliggende aksjen. Den faktiske kostnaden for denne handelen vil være en liten debet eller kreditt til kontoen, men det inkluderer ikke meglerprovisjoner. Megleren vil alltid sette nok midler på vent for å dekke risikoen for at det korte alternativet blir utøvd.

Alternativkontrakter er dimensjonert i mange 100 aksjer, så en opsjonskontrakt tilsvarer 100 aksjer av den underliggende aksjen. Når du åpner en lang eller kort syntetisk aksjeposisjon, vil investoren kontrollere 100 aksjer per kontrakt. Investoren vil teoretisk innse et overskudd eller tap identisk med en lang eller kort kontantposisjon i aksjen.

Fordelen med syntetiske posisjoner er evnen til å fange overskudd med en mindre initial investering enn å kjøpe aksjen direkte. Investoren er også ansvarlig for tapene hvis aksjen tar en ugunstig prisendring. En annen fordel med den korte syntetiske posisjonen er muligheten til å selge en aksje uavhengig av kortsalgsregler. Ulempen med syntetiske posisjoner er utløpet av kontrakten.

Syntetiske aksjeposisjoner kan brukes som en del av en kompleks handelsstrategi. Investoren som eier aksjer i et utbytte som betaler aksjer, kan forvente en generell nedgang i markedet. I stedet for å selge inntektsproduserende portefølje, kan den næringsdrivende bestemme seg for å opprette en hekk ved å åpne en syntetisk posisjon. Dette vil gjøre det mulig for den næringsdrivende å dra nytte av de pågående utbytteutbetalinger mens de unngår kapitaltap på grunn av devaluering av aksjen.

Mange andre kreative alternativhandler kan være basert på den syntetiske aksjeposisjonen. Investoren kan når som helst legge til en annen opsjonshandel til den syntetiske posisjonen hvis markedsforholdene endres. InvesTor kunne også stenge ett etappe av handelen og skape en enkel opsjonsposisjon. Alternativhandel gir investoren muligheten til å skape unike og interessante stillinger i aksjemarkedet.