投資では、合成株とは何ですか？

合成ストックは、他の形態の資産の組み合わせから作成された資産です。合成ストックポジションは、現金またはスポットポジションをシミュレートするために設計されたデリバティブトレードです。エクイティオプション市場は通常、合成ストックポジションを作成するために使用されます。その最も一般的な形式は、一般的な交換トレードオプションを使用して構築されます。プットとコールのさまざまな組み合わせを使用して、長くて短い合成ストックポジションを作成できます。これらのポジションは、株式所有の利益と損失のシナリオを複製します。

長い合成ストックポジションは、電話を購入してプットを販売することによって作成されます。コールとプットの両方には、同じ有効期限と行使価格が必要です。お金（ATM）では、プラスまたはマイナス0.50に非常に近いデルタで使用する必要があります。最終的なポジションデルタはゼロです。この取引の理論的コストはゼロですが、ブローカーは行使される短いオプションポジションをカバーするのに十分な資金を保持します。

短い合成ポジションは、電話をかけて販売します。有効期限と行使価格と同じルールが適用されます。 Delta 0.50のプットとコールは常にATMのオプションです。つまり、ストライク価格は基礎となる株式の実際の現金価値に非常に近いことを意味します。この取引の実際のコストは、アカウントの小さなデビットまたはクレジットになりますが、ブローカー委員会​​は含まれていません。ブローカーは、短いオプションが行使されるリスクをカバーするために、常に十分な資金を保留にします。

オプション契約は、株式100株の多くのサイズであるため、1つのオプション契約は、基礎となる株式100株に相当します。長いまたは短い合成株式のポジションを開くと、投資家は契約ごとに100株の株式を管理します。投資家は、理論的には、株式内の長いまたは短い現金ポジションと同じ利益または損失を認識します。

合成位置への利点は、より小さなイニシ材で利益を獲得する能力です株式を完全に購入するよりもIAL投資。投資家は、株式が不利な価格の変化を遂げた場合、損失についても責任を負います。短い合成位置のもう1つの利点は、空売ルールに関係なく株を空売りする能力です。合成位置の欠点は、契約の有効期限です。

合成ストックポジションは、複雑な取引戦略の一部として使用できます。配当支払い株式で株式を所有している投資家は、市場の一般的な減少を期待している可能性があります。収入生産ポートフォリオを販売する代わりに、トレーダーは合成ポジションを開くことでヘッジを作成することを決定する場合があります。これにより、トレーダーは、株式の切り下げにより資本損失を回避しながら、進行中の配当の支払いを利用できるようになります。

他の多くのクリエイティブオプション取引は、合成ストックの位置に基づいています。投資家は、市場の状況が変化した場合、いつでも合成位置に別のオプション取引を追加することができます。インブスTORは、取引の片足を閉じて、簡単なオプション位置を作成することもできます。オプション取引は、投資家に株式市場でユニークで興味深いポジションを作成する能力を提供します。