Co se týká investic, co je syntetická zásoba?

Syntetická zásoba je aktivum vytvořené kombinací jiných forem aktiv. Syntetická akciová pozice je derivátový obchod určený k simulaci peněžní nebo spotové pozice. Trh akciových opcí se obvykle používá k vytvoření syntetické akciové pozice, jejíž nejběžnější forma je konstruována pomocí běžných opcí obchodovaných na burze. Dlouhé a krátké syntetické pozice akcií lze vytvářet pomocí různých kombinací putů a volání. Tyto pozice kopírují scénáře zisku a ztráty z vlastnictví akcií.

Dlouhá pozice syntetických akcií je vytvořena nákupem hovoru a prodejem put. Výzva i put musí mít stejnou expiraci a stávkovou cenu. U peněz (ATM) by měly být použity možnosti s delta velmi blízko plus nebo mínus 0,50, konečná pozice delta je nula. Teoretické náklady na tento obchod jsou nulové, ale makléř si ponechá dostatek prostředků na pokrytí uplatněné pozice s krátkými opcemi.

Krátké syntetické pozice se vytvářejí nákupem prodeje a prodejem hovoru. Platí stejná pravidla jako pro datum vypršení platnosti a realizační cenu. Delta 0,50 sázek a volání jsou vždy možnosti bankomatu, což znamená, že realizační cena je velmi blízko skutečné peněžní hodnotě podkladových akcií. Skutečnou cenou tohoto obchodu bude malý debet nebo kredit na účet, ale to nezahrnuje provize zprostředkovatele. Makléř vždy pozastaví dostatek finančních prostředků, aby pokryl riziko uplatnění krátké možnosti.

Opční kontrakty jsou rozděleny do 100 kusů akcií, takže jedna opční smlouva se rovná 100 akciím podkladových akcií. Při otevření dlouhé nebo krátké pozice syntetických akcií bude investor ovládat 100 akcií akcií na smlouvu. Investor teoreticky realizuje zisk nebo ztrátu totožnou s dlouhou nebo krátkou hotovostní pozicí na akciích.

Výhodou syntetických pozic je schopnost zachytit zisky s menší počáteční investicí než přímý nákup akcií. Investor rovněž odpovídá za ztráty, pokud akcie mají nepříznivou změnu ceny. Další výhodou krátké syntetické pozice je schopnost krátkého prodeje akcií bez ohledu na pravidla krátkého prodeje. Nevýhodou syntetických pozic je vypršení smlouvy.

Syntetické akciové pozice lze použít jako součást komplexní obchodní strategie. Investor, který vlastní akcie na výplatě dividend, by mohl očekávat obecný pokles trhu. Obchodník se může místo prodeje portfolia produkujícího příjmy rozhodnout vytvořit zajištění otevřením syntetické pozice. To by obchodníkovi umožnilo využít probíhající výplaty dividend a zároveň se vyhnout kapitálovým ztrátám v důsledku devalvace akcií.

Mnoho dalších kreativních opčních obchodů může být založeno na pozici syntetických akcií. Pokud by se tržní podmínky změnily, mohl by investor kdykoli do syntetické pozice přidat další obchod s opcemi. Investor by také mohl uzavřít jednu část obchodu a vytvořit tak jednoduchou opční pozici. Obchodování opcí poskytuje investorovi možnost vytvářet jedinečné a zajímavé pozice na akciovém trhu.