Was ist eine synthetische Aktie beim Investieren?
Synthetischer Bestand ist ein Vermögenswert, der aus einer Kombination anderer Arten von Vermögenswerten erstellt wurde. Eine synthetische Aktienposition ist ein Derivatgeschäft, mit dem eine Bar- oder Kassaposition simuliert werden soll. Der Aktienoptionsmarkt wird in der Regel zur Schaffung einer synthetischen Aktienposition verwendet, deren häufigste Form aus börsengehandelten Optionen besteht. Lange und kurze synthetische Aktienpositionen können mit verschiedenen Kombinationen von Puts und Calls erstellt werden. Diese Positionen duplizieren die Gewinn- und Verlustszenarien des Aktienbesitzes.
Die lange synthetische Aktienposition entsteht durch den Kauf eines Calls und den Verkauf eines Put. Sowohl der Call als auch der Put müssen den gleichen Ablauf- und Ausübungspreis haben. Am Geld (ATM) sollten Optionen mit einem Delta verwendet werden, das sehr nahe an plus oder minus 0,50 liegt, wobei das Delta der Endposition Null ist. Die theoretischen Kosten für diesen Trade sind Null, aber der Broker behält genügend Mittel, um die ausgeübte Short-Optionsposition abzudecken.
Kurze synthetische Positionen entstehen durch den Kauf eines Put und den Verkauf eines Calls. Für das Verfallsdatum und den Ausübungspreis gelten die gleichen Regeln. Delta 0,50 Puts und Calls sind immer ATM-Optionen, was bedeutet, dass der Ausübungspreis sehr nahe am tatsächlichen Barwert der zugrunde liegenden Aktie liegt. Die tatsächlichen Kosten dieses Handels sind eine kleine Belastung oder Gutschrift des Kontos, jedoch ohne Maklerprovisionen. Der Broker wird immer genügend Mittel in die Warteschleife legen, um das Risiko der Ausübung der Short-Option abzudecken.
Optionskontrakte haben ein Volumen von 100 Aktien, sodass ein Optionskontrakt 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie entspricht. Bei Eröffnung einer Long- oder Short-Position in synthetischen Aktien kontrolliert der Anleger 100 Aktien pro Kontrakt. Der Anleger wird theoretisch einen Gewinn oder Verlust erzielen, der mit einer Long- oder Short-Position in der Aktie identisch ist.
Der Vorteil synthetischer Positionen ist die Fähigkeit, Gewinne mit einer geringeren Anfangsinvestition zu erzielen, als wenn die Aktie direkt gekauft wird. Der Anleger haftet auch für die Verluste, wenn die Aktie eine nachteilige Kursänderung erfährt. Ein weiterer Vorteil der synthetischen Short-Position ist die Fähigkeit, eine Aktie unabhängig von den Leerverkaufsregeln zu leerverkaufen. Der Nachteil von Kunststoffpositionen ist das Erlöschen des Vertrages.
Synthetische Aktienpositionen können als Teil einer komplexen Handelsstrategie verwendet werden. Der Anleger, der Aktien mit Dividendenausschüttung besitzt, rechnet möglicherweise mit einem allgemeinen Marktrückgang. Anstatt das ertragsgenerierende Portfolio zu verkaufen, kann der Händler beschließen, eine Absicherung durch Eröffnung einer synthetischen Position zu erstellen. Dies würde es dem Händler ermöglichen, die laufenden Dividendenzahlungen zu nutzen und gleichzeitig Kapitalverluste aufgrund der Abwertung der Aktie zu vermeiden.
Viele andere kreative Optionsgeschäfte können auf der synthetischen Aktienposition basieren. Der Anleger kann der synthetischen Position jederzeit einen weiteren Optionshandel hinzufügen, wenn sich die Marktbedingungen ändern. Der Investor könnte auch einen Teil des Handels glattstellen und eine einfache Optionsposition schaffen. Der Optionshandel bietet dem Anleger die Möglichkeit, einzigartige und interessante Positionen an der Börse zu schaffen.