Co to jest pomoc dla rządu?
Rządowy pakiet ratunkowy ma miejsce, gdy organ rządowy bezpośrednio lub pośrednio przekazuje fundusze przedsiębiorstwu lub branży, aby zapobiec jej awarii. Rządowe pakiety ratunkowe mają długą i często niepokojącą historię na całym świecie, ale mogą zapewnić istotną ulgę w przypadku krótkoterminowych kryzysów gospodarczych. Zrozumienie ryzyka i możliwych korzyści z rządowego wsparcia jest ważne dla ustalenia, czy są one właściwą strategiczną reakcją na dany kryzys gospodarczy.
Pomoc finansowa udzielona przez rząd zasila organizację w zapasy pieniędzy. Można tego dokonać albo poprzez bezpośredni transfer funduszy, znany jako „finansowanie bezpośrednie”, albo „finansowanie pośrednie”, co pociąga za sobą zakup złych aktywów od firmy po wysokich cenach. W obu przypadkach pożądanym rezultatem jest przekazanie płynnych aktywów biznesowych, które można wykorzystać do kontynuacji działalności w okresie kryzysu gospodarczego lub w okresie reorganizacji.
Pomoc państwa można uznać za konieczną, jeżeli przedmiotowa działalność stanowi znaczną inwestycję lub podstawę gospodarki narodowej. Na przykład podczas kryzysu bankowego, który rozpoczął się w Stanach Zjednoczonych w 2007 r., Zwolennicy planów ratunkowych podkreślili ryzyko dla milionów amerykańskich inwestorów i posiadaczy rachunków, gdyby duże instytucje bankowe mogły ponieść porażkę. W Japonii w latach 90. XX wieku polityka rządu stała się utrzymywaniem bankowości i innych dużych gałęzi przemysłu poprzez powtarzające się pakiety ratunkowe, aby ograniczyć bezrobocie i spowolnienie gospodarcze. Organizacja o znacznej wartości dla gospodarki narodowej może być potencjalnym kandydatem do dofinansowania, ponieważ konsekwencje niewypłacalności firmy mogą stanowić większe zagrożenie ekonomiczne.
Innym powodem, dla którego można rozważyć ratowanie rządu, jest to, że branża ta świadczy usługi niedostępne nigdzie indziej. W połowie XX wieku rząd USA ratował firmy kolejowe w związku z masowo spadającymi przychodami z powodu popularności lotów do transportu dalekobieżnego. Aby w ogóle utrzymać funkcjonowanie kolei, rząd uznał za konieczne interwencję w postaci finansowania awaryjnego, na którym wiele amerykańskich usług kolejowych wciąż polega w XXI wieku.
Chociaż rządowy pakiet ratunkowy może pomóc potrzebnej firmie w krótkoterminowym kryzysie, wiąże się z nią wiele zagrożeń. Po pierwsze, mogą zakłócać naturalny porządek gospodarki rynkowej, co dyktuje, że należy pozwolić przedsiębiorstwom o słabych wynikach ponieść porażkę. Po drugie, mogą sztucznie zawyżać wartość firmy, co z kolei może niepoprawnie podnosić ceny akcji. Po trzecie, mogą stworzyć etycznie niebezpieczną sytuację, w której dyrektorzy i menedżerowie w dużych firmach mogą nadal robić złe interesy, ponieważ są świadomi, że rząd ich uratuje. Po czwarte, może stworzyć sytuację otwartą bez daty zatrzymania, co oznacza, że ratowanie przy użyciu pieniędzy podatników może nadal wspierać słabo działające, ale duże korporacje w nieskończoność.