Hvad er en regeringsafvikling?
En regerings bailout opstår, når et regeringsorgan direkte eller indirekte bidrager med midler til en virksomhed eller industri for at forhindre, at det mislykkes. Regeringens bailouts har en lang og ofte urolig historie over hele verden, men kan give vital lettelse for økonomiske økonomiske kriser på kort sigt. At forstå risici og mulige fordele ved en regerings bailout er vigtig for at afgøre, om det er den rigtige strategiske reaktion på en given økonomisk krise.
En redning fra en regering tilfører en organisation en forsyning med penge. Dette kan enten ske ved en direkte overførsel af midler, kendt som "direkte finansiering" eller ved "indirekte finansiering", som indebærer køb af dårlige aktiver fra virksomheden til høje priser. I begge tilfælde er det ønskede resultat at give virksomheden likvide aktiver, der kan bruges til at fortsætte driften i en økonomisk krise eller omorganiseringsperiode.
En regerings bailout kan betragtes som nødvendig, hvis den pågældende virksomhed repræsenterer en betydelig investering eller grundpiller i den nationale økonomi. Under bankkrisen, der begyndte i De Forenede Stater i 2007, fremhævede f.eks. Fortalere for redningsplaner risikoen for millioner af amerikanske investorer og kontohavere, hvis store bankinstitutioner skulle få lov til at mislykkes. I Japan i 1990'erne blev det regeringspolitik at holde banker og andre store industrier flydende gennem gentagne redninger for at begrænse arbejdsløsheden og den økonomiske afmatning. En organisation, der er af betydelig værdi for den nationale økonomi, kan være en sandsynlig kandidat til en redning, da konsekvenserne af virksomhedens insolvens kan udgøre en større økonomisk trussel.
En anden grund til, at en regerings bailout kan overvejes, er, hvis den pågældende branche leverer en service, der ikke findes andetsteds. I midten af det 20. århundrede reddede den amerikanske regering jernbanevirksomhederne i kølvandet på massivt faldende indtægter på grund af populariteten af at flyve til langtransport. For overhovedet at holde jernbaner i gang, mente regeringen det nødvendigt at gå ind med nødfinansiering, som mange amerikanske jernbanetjenester stadig stoler på i det 21. århundrede.
Selvom en regeringsafvikling kan hjælpe et nødvendigt firma gennem en kortvarig krise, indebærer de mange risici. For det første kan de forstyrre markedsøkonomiens naturlige orden, hvilket dikterer, at virksomheder, der har dårligt resultat, skal have lov til at mislykkes. For det andet kan de kunstigt oppustere værdien af en virksomhed, hvilket igen kan føre til, at aktiekurserne forøges forkert. For det tredje kan de skabe en etisk farlig situation, hvor ledere og ledere i store virksomheder kan fortsætte med at gøre dårlige forretninger, fordi de er opmærksomme på, at regeringen vil redde dem. For det fjerde kan det skabe en åben situation uden stopdato, hvilket betyder, at redningsoptagelser, der bruger skatteydernes penge, fortsat kan give anledning til dårlige resultater, men store virksomheder i evighed.