Jak określa się wartość obligacji?
Przy tak wielu dostępnych obecnie emisjach obligacji wielu inwestorów po raz pierwszy nie jest pewnych, jak zabrać się do ustalania wartości obligacji. Na szczęście obliczanie wartości obligacji jest stosunkowo prostym procesem, który koncentruje się na zrozumieniu dwóch kluczowych czynników: kwoty oprocentowania emisji obligacji oraz obecnego stanu gospodarki. Oto, co musisz zrobić, aby ustalić prawdziwą wartość obligacji.
Jedną z cech stopy procentowej stosowanej do konkretnej obligacji lub grupy obligacji jest to, że stopa nie podlega zmianie, co wyklucza wszelkie próby emitenta, aby przerzucić emisję obligacji na nową ofertę. Nie dotyczy to innych stóp procentowych, które dotyczą innych rodzajów inwestycji. Oznacza to, że istnieje duża szansa, że stopa oprocentowania określonej emisji obligacji może być wyższa niż dochód z odsetek, który można uzyskać przy innych opcjach inwestycyjnych. Kiedy tak się dzieje, inwestorzy są skłonni zapłacić więcej za zakup emisji obligacji, co z kolei podnosi wartość obligacji.
Jest to ważna koncepcja do uchwycenia, gdy trzeba dokonać dokładnego obliczenia wiązania. Rozumiejąc, że odsetki uzyskane z obligacji pozostaną stałe, podczas gdy inne czynniki będą się różnić, łatwo jest zobaczyć, jak wartość obligacji może się zmieniać wraz ze zmianą gospodarki. Gdy stopy procentowe oferowane przez banki i inne podmioty spadają, wartość emisji obligacji wzrasta w porównaniu z nimi. Jednocześnie, jeśli obecne warunki gospodarcze powodują wzrost stóp procentowych, wówczas wartość obligacji spadnie i stanie się mniej atrakcyjna dla potencjalnych nabywców.
Ważne jest prognozowanie wartości emisji obligacji przed faktycznym zakupem. Na przykład obligacja, której termin zapadalności zajmie pięć lat, może oferować atrakcyjną stopę procentową w oparciu o bieżące warunki gospodarcze. Jeśli jednak istnieje duża szansa, że gospodarka przejdzie okres inflacji trzy lata po zakupie, względna wartość obligacji w tym okresie inflacji może zostać znacznie obniżona. W rzeczywistości wartość obligacji może spaść do tego stopnia, że emisja obligacji nie jest dobrą opcją w porównaniu z innymi opcjami inwestycyjnymi. W takim przypadku inwestor może uzyskać lepszy zwrot z inwestycji w obligacje, które dojrzeją przed rozpoczęciem przewidywanego okresu inflacji, a następnie przekieruje zyski na inwestycje, które prawdopodobnie osiągną dobre wyniki w okresie inflacji.
Podobnie jak w przypadku wielu strategii inwestycyjnych, ważne jest zarządzanie działalnością inwestycyjną, aby inwestor zrealizował możliwie największy zwrot. Rozumiejąc, jak ustalić wartość emisji obligacji w całym okresie jej trwania, a także wartość obligacji w punkcie zakupu, inwestorzy mogą podejmować bardziej świadome decyzje dotyczące tego, co należy, a czego nie należy dodawać do portfela.