Come viene determinato il valore di un'obbligazione?
Con così tante diverse emissioni obbligazionarie disponibili oggi, molti investitori non sono sicuri su come determinare il valore di un'obbligazione. Fortunatamente, il calcolo dei valori delle obbligazioni è un processo relativamente semplice che si concentra sulla comprensione di due fattori chiave: la quantità di interesse che paga l'emissione di obbligazioni e lo stato attuale dell'economia. Ecco cosa devi fare per determinare il vero valore di un'obbligazione.
Una delle caratteristiche del tasso di interesse applicato a una particolare obbligazione o gruppo di obbligazioni è che il tasso non è soggetto a variazioni, impedendo qualsiasi tentativo dell'emittente di rinnovare l'emissione di obbligazioni in una nuova offerta. Ciò non vale per altri tassi di interesse che si applicano ad altri tipi di investimenti. Ciò significa che esiste una buona probabilità che il tasso di interesse bloccato su una particolare emissione di obbligazioni possa essere superiore al reddito da interessi che potrebbe essere ottenuto con altre opzioni di investimento. Quando ciò accade, gli investitori sono disposti a pagare di più per acquistare l'emissione di obbligazioni, che a sua volta aumenta il valore di un'obbligazione.
Questo è un concetto importante da comprendere quando si tratta di fare un calcolo accurato delle obbligazioni. Comprendendo che l'interesse guadagnato dall'obbligazione rimarrà costante mentre altri fattori varieranno, è facile vedere come il valore dell'obbligazione possa fluttuare mentre l'economia cambia. Quando i tassi di interesse offerti dalle banche e da altri diminuiscono, il valore di un'emissione obbligazionaria aumenta in confronto. Allo stesso tempo, se le attuali condizioni economiche determinano un aumento dei tassi di interesse, il valore delle obbligazioni diminuirà e diventerà meno attraente per i potenziali acquirenti.
È importante proiettare il valore di un'emissione obbligazionaria prima di effettuare l'acquisto effettivo. Ad esempio, un'obbligazione che impiegherà cinque anni per maturare può offrire un tasso di interesse interessante, in base alle attuali condizioni economiche. Tuttavia, se esiste una buona probabilità che l'economia subisca un periodo di inflazione tre anni dopo l'acquisto, il valore relativo dell'obbligazione durante tale periodo di inflazione potrebbe essere significativamente ridotto. In effetti, il valore dell'obbligazione può diminuire al punto che l'emissione dell'obbligazione non è una buona opzione rispetto ad altre opzioni di investimento. In tal caso, l'investitore può ottenere un rendimento migliore investendo in obbligazioni che matureranno prima dell'inizio del periodo di inflazione previsto e quindi reinstradare i guadagni in investimenti che potrebbero avere buone prestazioni durante il periodo inflazionistico.
Come per molte strategie di investimento, è importante gestire l'attività di investimento in modo che l'investitore realizzi il massimo rendimento possibile. Comprendendo come determinare il valore di un'emissione obbligazionaria lungo la vita dell'obbligazione nonché il valore dell'obbligazione al momento dell'acquisto, gli investitori possono prendere decisioni più istruite su ciò che dovrebbe e non dovrebbe essere aggiunto al portafoglio.