Hvordan bestemmes værdien af en obligation?
Med så mange forskellige obligationsudstedelser, der er tilgængelige i dag, er mange første gang investorer ikke sikre på, hvordan de skal gå frem til at bestemme værdien af et obligation. Heldigvis er beregning af obligationsværdier en relativt ligefrem proces, der fokuserer på at forstå to nøglefaktorer: mængden af rente, som obligationsudstedelsen betaler, og den aktuelle status for økonomien. Dette er, hvad du skal gøre for at bestemme den egentlige værdi af en obligation.
Et af kendetegnene ved rentesatsen, der anvendes på en bestemt obligation eller gruppe af obligationer, er, at renten ikke kan ændres, idet udsteder ikke forsøger at rulle obligationsudstedelsen til et nyt tilbud. Dette gælder ikke for andre renter, der gælder for andre typer investeringer. Dette betyder, at der er en god chance for, at rentesatsen, der er låst på en bestemt obligationsudstedelse, kan være højere end den renteindkomst, der kunne optjenes med andre investeringsmuligheder. Når dette sker, er investorer villige til at betale mere for at købe obligationsudstedelsen, hvilket igen øger værdien af en obligation.
Dette er et vigtigt koncept, man skal forstå, når det kommer til en nøjagtig beregning af obligationer. Ved at forstå, at renten optjent fra obligationen vil forblive konstant, mens andre faktorer vil variere, er det let at se, hvordan obligationsværdien kan svinge, når økonomien skifter. Når rentesatserne fra banker og andre falder, stiger værdien af en obligationsudstedelse i sammenligning. Samtidig, hvis de nuværende økonomiske forhold fører til, at variabel rente stiger, vil obligationens værdi falde og blive mindre attraktiv for potentielle købere.
Det er vigtigt at projicere værdien af en obligationsudstedelse, før du foretager det faktiske køb. For eksempel kan en obligation, der tager fem år at modne, tilbyde en attraktiv rente baseret på de nuværende økonomiske forhold. Hvis der imidlertid er en god chance for, at økonomien vil gennemgå en inflationsperiode tre år efter købet, kunne den relative værdi af obligationen i denne inflationsperiode reduceres markant. Faktisk kan værdien af obligationen falde til det punkt, at obligationsudstedelsen ikke er en god mulighed i sammenligning med andre investeringsmuligheder. Når dette er tilfældet, kan investoren muligvis opnå et bedre afkast ved at investere i obligationer, der modnes inden den forventede inflationsperiode begynder og derefter omdirigere indtjeningen til investeringer, der sandsynligvis vil fungere godt i inflationsperioden.
Som med mange investeringsstrategier er det vigtigt at styre investeringsaktivitet, så investoren realiserer det størst mulige afkast. Ved at forstå, hvordan man fastlægger værdien af en obligationsudstedelse over obligationens levetid såvel som værdien af obligationen på købsstedet, kan investorer træffe mere uddannede beslutninger om, hvad der skal og ikke skal føjes til porteføljen.