Jak je stanovena hodnota dluhopisu?

Vzhledem k tomu, že je dnes k dispozici tolik různých emisí dluhopisů, mnoho prvních investorů si není jistých, jak postupovat při určování hodnoty dluhopisu. Naštěstí je výpočet hodnoty dluhopisů relativně přímým procesem, který se zaměřuje na pochopení dvou klíčových faktorů: výše úroku, kterou emise dluhopisů platí, a současný stav ekonomiky. Zde je to, co musíte udělat, abyste určili skutečnou hodnotu svazku.

Jednou z charakteristik úrokové sazby aplikované na konkrétní dluhopis nebo skupinu dluhopisů je to, že sazba se nezmění, což vylučuje jakékoli pokusy emitenta o převedení emise dluhopisů do nové nabídky. To neplatí pro jiné úrokové sazby, které se vztahují na jiné typy investic. To znamená, že existuje dobrá šance, že úroková sazba vázaná na konkrétní emisi dluhopisů může být vyšší než úrokový výnos, který by bylo možné získat s jinými investičními opcemi. V takovém případě jsou investoři ochotni zaplatit více za nákup emise dluhopisů, což zase zvyšuje hodnotu dluhopisu.

Jedná se o důležitý koncept, který je třeba pochopit, pokud jde o přesný výpočet dluhopisů. Pochopíme, že úrok získaný z dluhopisu zůstane konstantní, zatímco jiné faktory se budou lišit, je snadné vidět, jak by se hodnota dluhopisu mohla pohybovat, jak se ekonomika mění. Když úrokové sazby nabízené bankami a jinými subjekty klesají, hodnota emise dluhopisů se ve srovnání zvyšuje. Současně, pokud současné ekonomické podmínky vedou k růstu variabilních úrokových sazeb, pak se hodnota dluhopisů sníží a stane se pro potenciální kupující méně atraktivní.

Důležité je promítnout hodnotu emise dluhopisů před provedením skutečného nákupu. Například dluhopis, který bude trvat pět let, může nabídnout atraktivní úrokovou sazbu založenou na současných ekonomických podmínkách. Pokud však existuje dobrá šance, že ekonomika podstoupí období inflace tři roky po nákupu, relativní hodnota dluhopisu během tohoto inflačního období by se mohla výrazně snížit. Hodnota dluhopisu se ve skutečnosti může snížit až do té míry, že emise dluhopisů není ve srovnání s jinými investičními opcemi dobrá volba. V takovém případě může investor dosáhnout lepšího výnosu investováním do dluhopisů, které dozrají před zahájením plánovaného období inflace, a poté přesměrovat výnosy do investic, které během inflačního období pravděpodobně budou dobře fungovat.

Stejně jako u mnoha investičních strategií je důležité řídit investiční činnost tak, aby investor dosáhl co největší návratnosti. Pochopením toho, jak určit hodnotu emise dluhopisů po dobu životnosti dluhopisu, jakož i hodnotu dluhopisu v okamžiku nákupu, mohou investoři učinit vzdělanější rozhodnutí o tom, co by se mělo a nemělo přidávat do portfolia.