Cos'è una linea di mercato della sicurezza?

La linea di mercato della sicurezza, nota anche come SML e indicata come linea caratteristica, è il grafico di una linea di risanamento del rischio.La linea, che è un prodotto del modello di prezzi delle attività di capitale (CAPM), grafica la relazione tra il rischio di mercato e il rendimento atteso.Gli analisti lo usano per confrontare i rendimenti degli investimenti con diversi portafogli.In particolare, la linea aiuta gli analisti a discernere ciò che un ragionevole livello di rischio è contro un certo livello di rendimento.È comunemente utilizzato dai gestori del portafoglio che cercano risorse aggiuntive da aggiungere al portafoglio.

Gli investitori in genere vogliono due cose da una risorsa e mdash;Nessun rischio e molto ritorno e mdash;Ma quella combinazione è difficile da trovare.Pertanto, i gestori del portafoglio utilizzano strumenti per aiutarli a determinare i prezzi migliori per le risorse.La linea di mercato della sicurezza è uno strumento visivo che aiuta i manager e gli analisti a determinare se un'attività è o meno troppo valore sul mercato, il che alla fine porta a un migliore processo decisionale e un portafoglio più redditizio.

Il CAPM è utilizzatoDetermina il rendimento per una risorsa particolare.La formula è

ks ' krf + b (km - krf) , dove ks è il tasso di rendimento per una determinata sicurezza, krf è il tasso di rendimento privo di rischi, km è il tasso medio di mercatodi ritorno e B è beta.Beta rappresenta il rischio non diversificato;Cioè, il rischio che non può essere diversificato possiede un portafoglio di titoli.Sulla base della beta, la linea di mercato della sicurezza inizia con il tasso privo di rischio o il rischio zero, e si sposta a destra.Un investimento a basso rischio si trova all'inizio della linea, quindi maggiore è un investimento in linea, più rischiosa è la sicurezza.

Se la linea per una sicurezza individuale è al di sopra della linea di mercato della sicurezza del portafoglio, indica che lo stock è sottovalutato.Se lo stock è tracciato di seguito, significa che lo stock è sopravvalutato.Nel primo caso, l'investitore può aspettarsi un rendimento maggiore dato il livello di rischio;In quest'ultimo caso, l'investitore può aspettarsi di guadagnare meno rendimento rispetto ai titoli comparabili con lo stesso livello di rischio.In altre parole, la SML aiuta i gestori del portafoglio a determinare il livello ottimale di rendimento dato un certo livello di rischio.Può anche cambiare a causa di fattori macroeconomici come la crescita nell'economia, i cambiamenti nelle condizioni del mercato del capitale globale e l'inflazione.