Cos'è una linea di mercato della sicurezza?
La linea di mercato della sicurezza, nota anche come SML e indicata come linea caratteristica, è il grafico di una linea di risanamento del rischio. La linea, che è un prodotto del modello di prezzi delle attività di capitale (CAPM), grafica la relazione tra il rischio di mercato e il rendimento atteso. Gli analisti lo usano per confrontare i rendimenti degli investimenti con diversi portafogli. In particolare, la linea aiuta gli analisti a discernere ciò che un ragionevole livello di rischio è contro un certo livello di rendimento. È comunemente utilizzato dai gestori del portafoglio che cercano risorse aggiuntive da aggiungere al portafoglio.
Gli investitori in genere vogliono due cose da una risorsa - nessun rischio e molto rendimento - ma quella combinazione è difficile da trovare. Pertanto, i gestori del portafoglio utilizzano strumenti per aiutarli a determinare i prezzi migliori per le risorse. La linea di mercato della sicurezza è uno strumento visivo che aiuta i manager e gli analisti a determinare se un'attività è o meno troppo valore sul mercato, il che alla fine porta a un migliore processo decisionale e un maggiore profittoPortfolio in grado.
Il CAPM viene utilizzato per determinare il ritorno per una determinata risorsa. La formula è ks = krf + b (km - krf) , in cui ks è il tasso di rendimento per una determinata sicurezza, krf è il tasso di rendimento privo di rischi, km è il tasso di mercato medio di rendimento e b è beta. Beta rappresenta il rischio non diversificato; Cioè, il rischio che non può essere diversificato possiede un portafoglio di titoli. Sulla base della beta, la linea di mercato della sicurezza inizia con il tasso privo di rischio o il rischio zero, e si sposta a destra. Un investimento a basso rischio si trova all'inizio della linea, quindi maggiore è un investimento in linea, più rischiosa è la sicurezza.
Se la linea per una singola sicurezza è al di sopra della linea di mercato della sicurezza del portafoglio, indica che lo stock è sottovalutato. Se lo stock è tracciato sotto di esso, significa STOCK è sopravvalutato. Nel primo caso, l'investitore può aspettarsi un rendimento maggiore dato il livello di rischio; In quest'ultimo caso, l'investitore può aspettarsi di guadagnare meno rendimento rispetto ai titoli comparabili con lo stesso livello di rischio. In altre parole, la SML aiuta i gestori del portafoglio a determinare il livello ottimale di rendimento dato un certo livello di rischio. Può anche cambiare a causa di fattori macroeconomici come la crescita nell'economia, i cambiamenti nelle condizioni del mercato del capitale globale e l'inflazione.