セキュリティマーケットラインとは何ですか？

SMLとも呼ばれ、特性ラインと呼ばれるセキュリティマーケットラインは、リスクリターンラインのグラフです。資本資産価格モデル（CAPM）の製品であるこのラインは、市場リスクと期待収益の関係をグラフ化します。アナリストはそれを使用して、さまざまなポートフォリオとの投資収益を比較します。具体的には、このラインは、アナリストが、合理的なレベルのリスクが特定のレベルのリターンに反対するものを識別するのに役立ちます。これは、ポートフォリオに追加する追加の資産を探しているポートフォリオマネージャーが一般的に使用しています。

投資家は通常、資産から2つのことを望んでいます - リスクと多くの利益はありませんが、その組み合わせを見つけるのは困難です。そのため、ポートフォリオマネージャーはツールを使用して、資産の最高の価格を決定するのに役立ちます。セキュリティマーケットラインは、マネージャーとアナリストが資産が市場で過剰に検証されているか、過小評価されているかどうかを判断するのに役立つ視覚ツールであり、最終的には意思決定の改善と利益の向上につながります。可能なポートフォリオ

CAPMは、特定の資産のリターンを決定するために使用されます。式は ks = krf + b（km -krf）です。ここで、 ks は特定のセキュリティの収益率です。ベータ版は、拡散リスクを表します。つまり、株式のポートフォリオを所有しても多様化できないリスクです。ベータに基づいて、セキュリティマーケットラインはリスクのないレートまたはゼロリスクから始まり、右に移動します。低リスクの投資はラインの最初に配置されているため、投資が高くなるほど、セキュリティがリスクが高くなります。

個々のセキュリティのラインがポートフォリオセキュリティマーケットラインの上にある場合、株式が過小評価されていることを示します。在庫がその下にプロットされている場合、それはSTOCを意味しますKは過大評価されています。前者の場合、投資家はリスクのレベルを考えると、より大きな利益を期待できます。後者の場合、投資家は、同じレベルのリスクを持つ同等の証券よりも少ない収益を得ることができると予想できます。言い換えれば、SMLは、ポートフォリオマネージャーが一定レベルのリスクを考慮して、最適なリターンレベルを決定するのに役立ちます。また、経済の成長、世界の資本市場の状況の変化、インフレなどのマクロ経済的要因により変化する可能性があります。