O que é uma linha de mercado de segurança?

A linha do mercado de segurança, também conhecida como SML e chamada de linha característica, é o gráfico de uma linha de retorno de risco. A linha, que é um produto do Modelo de Preços de Ativos de Capital (CAPM), representa a relação entre o risco de mercado e o retorno esperado. Os analistas o usam para comparar retornos de investimento com diferentes carteiras. Especificamente, a linha ajuda os analistas a discernir o que é um nível de risco razoável contra um certo nível de retorno. É comumente usado pelos gerentes de portfólio que procuram ativos adicionais para adicionar ao portfólio.

Os investidores normalmente querem duas coisas de um ativo - sem risco e muito retorno - mas essa combinação é difícil de encontrar. Como tal, os gerentes de portfólio usam ferramentas para ajudá -los a determinar os melhores preços dos ativos. A linha de mercado de segurança é uma ferramenta visual que ajuda os gerentes e analistas a determinar se um ativo é ou não super ou subvalorizado no mercado, o que leva a uma melhor tomada de decisão e mais lucroportfólio capaz.

O CAPM é usado para determinar o retorno para um ativo específico. A fórmula é ks = krf + b (km - krf) , onde ks é a taxa de retorno para uma determinada segurança, krf é a taxa de retorno livre de risco, km é a taxa média de retorno do mercado e beta. A beta representa um risco não diversificado; Ou seja, o risco que não pode ser diversificado por possuir um portfólio de ações. Com base na versão beta, a linha do mercado de segurança começa com a taxa livre de risco, ou risco zero, e se move para cima e para a direita. Um investimento de baixo risco está localizado no início da linha; portanto, quanto maior um investimento está em jogo, mais arriscado a segurança.

Se a linha para uma segurança individual estiver acima da linha do mercado de segurança do portfólio, indica que o estoque está subvalorizado. Se o estoque for plotado abaixo dele, significa o STOCK está supervalorizado. No primeiro caso, o investidor pode esperar um retorno maior, dado o nível de risco; Neste último caso, o investidor pode esperar obter menos retorno do que os valores mobiliários comparáveis ​​com o mesmo nível de risco. Em outras palavras, o SML ajuda os gerentes de portfólio a determinar o nível ideal de retorno, dado um certo nível de risco. Também pode mudar devido a fatores macroeconômicos, como crescimento na economia, mudanças nas condições do mercado global de capitais e na inflação.