Hva er en sikkerhetslinje for sikkerhet?

Sikkerhetsmarkedsstreken, også kjent som SML og referert til som den karakteristiske linjen, er grafen til en risiko-avkastningslinje. Linjen, som er et produkt av Capital Asset Pricing Model (CAPM), grafer forholdet mellom markedsrisiko og forventet avkastning. Analytikere bruker det for å sammenligne investeringsavkastning mot forskjellige porteføljer. Spesielt hjelper linjen analytikere med å forstå hva et rimelig risikonivå er mot et visst avkastningsnivå. Det brukes ofte av porteføljeforvaltere som leter etter ytterligere eiendeler å legge til porteføljen.

Investorer ønsker vanligvis to ting fra en eiendel - ingen risiko og mye avkastning - men den kombinasjonen er vanskelig å finne. Som sådan bruker porteføljeforvaltere verktøy for å hjelpe dem med å bestemme de beste prisene for eiendeler. Sikkerhetsmarkedsstreken er et visuelt verktøy som hjelper ledere og analytikere med å avgjøre om en eiendel er over- eller under verdsatt i markedet eller ikke, noe som til slutt fører til bedre beslutningstaking og mer overskuddAble Portfolio.

CAPM brukes til å bestemme avkastningen for en bestemt eiendel. Formelen er ks = krf + b (km - krf) , hvor ks er avkastningshastigheten for en gitt sikkerhet, krf er den risikofrie avkastningssatsen, km er den gjennomsnittlige markedsrate for avkastning, og b er innsetting. Beta representerer ikke-diversifisert risiko; Det vil si risikoen som ikke kan diversifiseres bort ved å eie en portefølje av aksjer. Basert på beta begynner sikkerhetsmarkedsstreken med risikofri rente, eller null risiko, og beveger seg opp og til høyre. En investering med lav risiko er lokalisert i begynnelsen av linjen, så jo høyere investering er på linjen, jo risikabelt er sikkerheten.

Hvis linjen for en individuell sikkerhet er over Portfolio Security Market -linjen, indikerer det at aksjen er undervurdert. Hvis aksjen er plottet under den, betyr det StocK er overvurdert. I det tidligere tilfellet kan investoren forvente en større avkastning gitt risikonivået; I sistnevnte tilfelle kan investoren forvente å tjene mindre avkastning enn sammenlignbare verdipapirer med samme risikonivå. Med andre ord, SML hjelper porteføljeforvaltere med å bestemme det optimale avkastningsnivået gitt et visst risikonivå. Det kan også endre seg på grunn av makroøkonomiske faktorer som vekst i økonomien, endringer i globale kapitalmarkedsforhold og inflasjon.