Co to jest linia rynku bezpieczeństwa?

Linia rynku bezpieczeństwa, znana również jako SML i określana jako linia charakterystyczna, jest wykresem linii zwrotu ryzyka. Linia, która jest produktem modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), wykresuje związek między ryzykiem rynkowym a oczekiwanym zwrotem. Analitycy używają go do porównywania zwrotów z inwestycji z różnymi portfeli. W szczególności linia pomaga analitykom rozpoznać, jaki jest rozsądny poziom ryzyka w stosunku do pewnego poziomu zwrotu. Jest powszechnie używany przez menedżerów portfela szukających dodatkowych zasobów do dodania do portfela.

Inwestorzy zazwyczaj chcą dwóch rzeczy z aktywów - braku ryzyka i dużej ilości zwrotu - ale ta kombinacja jest trudna do znalezienia. W związku z tym menedżerowie portfela używają narzędzi, które pomogą im określić najlepsze ceny aktywów. Linia rynku bezpieczeństwa jest narzędziem wizualnym, które pomaga menedżerom i analitykom ustalić, czy zasób jest nadmiernie lub niedostatecznie wartościowy na rynku, co ostatecznie prowadzi do lepszego podejmowania decyzji i większego zyskuPortfolio zdolne.

CAPM służy do określenia zwrotu dla określonego zasobu. Formuła to ks = KRF + B (km - Krf) , gdzie Ks to stopa zwrotu dla danego zabezpieczenia, KRF to bez ryzyka stopa zwrotu, km to średnia stopa powrotu, a b jest beta. Beta reprezentuje niezrozumiałe ryzyko; Oznacza to, że ryzyko, którego nie można zdywersyfikować poprzez posiadanie portfela akcji. W oparciu o beta linia rynku bezpieczeństwa zaczyna się od stawki wolnej od ryzyka lub zerowego ryzyka i przesuwa się w górę i po prawej stronie. Inwestycja niskiego ryzyka znajduje się na początku linii, więc im wyższa jest inwestycja na linii, tym bardziej ryzykowne jest bezpieczeństwo.

Jeśli linia dla indywidualnego bezpieczeństwa znajduje się powyżej linii rynku bezpieczeństwa portfela, oznacza to, że akcje są niedoceniane. Jeśli zapas jest wykreślony poniżej, oznacza to STOCK jest zawyżone. W pierwszym przypadku inwestor może oczekiwać większego zwrotu, biorąc pod uwagę poziom ryzyka; W tym drugim przypadku inwestor może spodziewać się mniej zwrotu niż porównywalne papiery wartościowe o tym samym poziomie ryzyka. Innymi słowy, SML pomaga menedżerom portfeli określić optymalny poziom zwrotu, biorąc pod uwagę pewien poziom ryzyka. Może się również zmienić z powodu czynników makroekonomicznych, takich jak wzrost gospodarki, zmiany globalnego rynku kapitału i inflacja.