Co to jest opcja cyfrowa?

Opcja cyfrowa to instrument finansowy, który albo opłaca się w określonej ilości, albo wcale. Jeśli składnik aktywów stanowiący podstawę opcji przekracza określony próg wartości, opcja daje określoną kwotę pieniężną. Jeśli zasób nie przekroczy progu, opcja staje się bezwartościowa. Opcje cyfrowe są również znane jako opcje binarne i opcje „wszystko albo nic”; sklasyfikowali je jako „egzotyczne” opcje pomimo ich względnej prostoty.

Normalna opcja na akcje to prawo do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w określonym terminie lub wcześniej. Cena nazywa się ceną wykonania, a data nazywa się datą wygaśnięcia; opcja kupna nazywa się opcją kupna, a opcja sprzedaży nazywa się opcją sprzedaży. Jeśli cena aktywów bazowych nigdy nie przekroczy ceny wykonania, zwykłe opcje i opcje cyfrowe działają w ten sam sposób: nie są warte papieru, na którym są drukowane.

Różnica między opcją cyfrową a opcją normalną polega na tym, że opcja cyfrowa spłaca tę samą kwotę bez względu na to, jak daleko od ceny wykonania rośnie jej wartość aktywów bazowych - lub, w przypadku opcji sprzedaży, niezależnie od tego, jak daleko spada. Normalna opcja kupna staje się niezwykle cenna, jeśli instrument bazowy staje się dziesięć razy droższy. W przypadku opcji cyfrowej nie ma znaczenia, czy wartość aktywów podnosi grosz lub dolara powyżej ceny wykonania. Wartość opcji cyfrowych w stosunku do opcji normalnych odzwierciedla zatem rynkową ocenę własnego skosu zmienności.

Istnieją dwie zasadniczo różne kategorie opcji cyfrowych. Wszystkie opcje są w tych kategoriach, ale wybór kategorii robi w tym przypadku szczególnie dużą różnicę. Opcje w stylu amerykańskim są bardziej elastyczne, ponieważ nie ma ustalonego czasu na ich wykorzystanie; w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia jest możliwa. Opcje w stylu europejskim muszą być wykonane dokładnie w dniu wygaśnięcia. Oznacza to, że opcje cyfrowe w stylu amerykańskim spłacają się, gdy tylko aktywa przekroczą cenę wykonania, podczas gdy opcje cyfrowe w stylu europejskim spłacają się tylko wtedy, gdy aktywa przekraczają tę cenę w określonym wcześniej czasie. Większość opcji cyfrowych jest w stylu europejskim.

Opcje cyfrowe można również skonstruować tak, aby wypłacały gotówkę lub aktywa. Oznacza to, że jeśli cena składnika aktywów w opcji połączeń cyfrowych przekracza określoną cenę, właściciel opcji może otrzymać stałą kwotę gotówki lub określoną ilość składnika aktywów. Typy te mają pasujące nazwy „gotówka albo nic” i „aktywa albo nic”.